派斯林数字科技股份有限公司近日针对上海证券交易所《关于派斯林数字科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》进行了回复，就经营业绩、收入确认、业绩承诺与商誉减值、外币货币性项目等问题作出详细说明。

经营业绩下滑，多因素共同作用

2024年，派斯林实现营业收入18.43亿元，同比下降13.75%；实现归属于上市公司股东的净利润0.64亿元，同比下降46.85%。公司表示，业绩下滑主要有以下原因： 1. 北美汽车市场政策影响：境外业务受北美汽车市场政策不确定性影响，主机厂延缓或取消资本开支，部分在手项目延期，新项目开拓未达预期。 2. 行业竞争加剧：汽车市场“以价换量”，产业链盈利空间压缩，国内新能源汽车主机厂设备投资需求从“扩产”转向“降本”。 3. 产品及原材料价格：主营业务为定制化项目，产品价格差异大，原材料价格虽有波动，但对净利润影响不大。 4. 期间费用：研发费用增加对当期净利润产生一定影响，同时所得税费用因境外子公司研发活动支出税收抵免政策等因素增加，影响当年净利润。

同行业可比上市公司2024年度经营业绩普遍不佳，派斯林业绩与行业趋势基本一致。

境内外毛利率差异大，业务发展阶段不同

公司境外业务毛利率为16.39%，境内业务毛利率为6.66%，差异较大。境外业务在北美市场发展时间长，竞争格局稳定，项目多为大型复杂产线整线集成，毛利较高；境内业务自2022年底开始发展，开拓初期成本投入高，且业务以中小型项目为主，合同金额低，毛利率低。

从主营业务毛利率来看，因主营业务构成不同及境内业务发展阶段影响，派斯林低于部分可比公司具有合理性。

现金流净额由负转正，业务特性与战略转型影响

2023年和2024年，公司经营活动现金流量净额分别为-3.12亿元和 -0.55亿元，2025年第一季度转正为0.24亿元。经营活动现金流净额近两年持续大额为负，主要原因包括业务特性导致现金流波动大、战略转型期非主营业务税金支出影响等。随着项目推进，2025年一季度现金流已经转正。

收入确认方法合规，合同资产应收账款比例变化合理

公司主营工业自动化产线业务收入采用时段法确认收入，并以投入法确认履约进度，符合会计准则规定。2024年末，合同资产与应收账款比例发生重大变化，合同资产增长主要系项目延后，部分项目未到开票节点，具有合理性。公司有权就已完成的履约部分收取款项，收入确认审慎。

业绩承诺未完成，商誉未减值具有合理性

2024年美国万丰业绩承诺完成率仅60.14%，交易对手方需进行业绩补偿9,936.95万元。公司称，未完成业绩承诺主要系北美新能源汽车市场不确定性因素影响。美国万丰不存在提前确认收入、减少期间费用以降低业绩补偿金额情形。

公司对美国万丰主要经营实体Paslin资产组的商誉减值测试方法合规，未对商誉计提减值具有合理性。结合Paslin历史业绩、2025年一季度业绩及行业趋势等，未来五年Paslin预计利润率及收入增长率具有一定合理性。

外币货币性项目变动合理，流动性压力不大

2024年末，公司美元货币资金期末余额同比大幅下降71.45%，长期美元借款金额同比下降98.78%。公司表示，外币货币资金余额下降主要因收入下降及优化借款结构降低财务成本；长期借款金额变动主要系根据实际经营需求调整。公司现有货币资金余额与营业收入规模匹配，短期内不存在较大流动性压力。

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