信创ETF：国泰国证信息技术创新主题交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告
国泰国证信息技术创新主题ETF季报解读：份额大增24500万份，净值下跌2.42%
2025年第2季度，国泰国证信息技术创新主题ETF（场内简称：信创ETF，基金主代码：159537）披露了季度报告。报告期内，该基金份额总额从期初的65,642,602.00份大幅增长至期末的310,642,602.00份，增加了24500万份，而基金份额净值增长率为 -2.42%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
- 主要财务指标情况
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润（元） | -3,778,707.78 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0121 |
| 期末基金资产净值（元） | 367,610,447.78 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1834 |
本期利润为负，显示报告期内基金整体收益不佳。期末基金资产净值超3.67亿元，期末基金份额净值为1.1834元，投资者需关注后续基金盈利情况能否改善。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
- 基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.42% | 1.72% | -1.79% | 1.72% | -0.63% | 0.00% |
| 过去六个月 | 1.52% | 2.06% | 2.33% | 2.07% | -0.81% | -0.01% |
| 过去一年 | 43.49% | 2.50% | 45.03% | 2.53% | -1.54% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.34% | 2.24% | 21.85% | 2.28% | -3.51% | -0.04% |
过去三个月，基金净值增长率为 -2.42%，低于同期业绩比较基准收益率 -1.79%，差值为 -0.63%。从更长时间段看，自基金合同生效起至今，净值增长率也低于业绩比较基准收益率3.51个百分点。这表明基金在跟踪指数方面存在一定偏离，未完全达到预期跟踪效果，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。
投资策略与运作：应对市场波动控制跟踪误差
- 市场行情回顾：2025年二季度，A股市场先因美国加征关税探底，后因中央汇金入场及政策积极信号企稳回升，5月中美经贸会谈关税缓和，市场走出V形反转。不同行业表现分化，国防军工、银行、通信等涨幅居前，食品饮料、家用电器、钢铁等调整幅度较大。
- 基金投资策略与运作：作为行业指数基金，旨在为投资者提供行业投资工具。报告期内，基金管理人依据市场行情、日常申赎及成份股停复牌情况，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，努力为投资者提供精准投资工具。
基金业绩表现：短期业绩下滑
- 本季度业绩情况：本基金本报告期内净值增长率为 -2.42%，同期业绩比较基准收益率为 -1.79%。短期业绩下滑，跑输业绩比较基准，需关注后续市场变化及基金管理人调整策略对业绩的影响。
宏观经济与行业展望：信创产业机遇与挑战并存
- 信创产业趋势：信创ETF跟踪国证信息技术创新主题指数，成分股涵盖基础硬件、软件等领域。根据“2 + 8 + n”体系架构，信创将从党政领域拓展至八大行业，产业中长期发展趋势明确。2025年作为关键考核年份，信创产业有望提速，党政信创下沉，行业信创铺开。
- 面临的挑战与机遇：近期海外风险事件频发，国际环境复杂多变，国产替代与自主可控的必要性与紧迫性增强，信创产业链作为重点领域或将持续受益。但海外风险也可能给信创产业带来波动，投资者需关注相关风险。
基金资产组合：权益投资占比超九成
- 资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 363,637,031.45 | 95.23 |
| 其中：股票 | 363,637,031.45 | 95.23 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 14,813,593.29 | 3.88 |
| 7 | 其他各项资产 | 3,382,644.47 | 0.89 |
| 8 | 合计 | 381,833,269.21 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产比例高达95.23%，全部为股票投资，显示基金对权益市场的高度配置。固定收益等其他投资无配置，投资者需注意权益市场波动对基金净值的影响。
股票投资组合行业分布：制造业与信息技术服务业为主
- 指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 行业 | 金额(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| B采矿业 | - | - |
| C制造业 | 226,329,739.09 | 61.57 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | 4,979,772.00 | 1.35 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 132,327,520.36 | 36.00 |
| J金融业 | - | - |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | - | - |
| M科学研究和技术服务业 | - | - |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 363,637,031.45 | 98.92 |
股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，占基金资产净值比例分别为61.57%和36.00%。行业集中度较高，若相关行业波动，基金净值可能受较大影响，投资者需关注行业动态。
股票投资明细：前十大重仓股情况
- 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688041 | 海光信息 | 211,000 | 29,812,190.00 | 8.11 |
| 2 | 603019 | 中科曙光 | 288,596 | 20,317,158.40 | 5.53 |
| 3 | 688008 | 澜起科技 | 235,349 | 19,298,618.00 | 5.25 |
| 4 | 603986 | 兆易创新 | 143,384 | 18,142,377.52 | 4.94 |
| 5 | 688111 | 金山办公 | 47,700 | 13,358,385.00 | 3.63 |
| 6 | 000977 | 浪潮信息 | 235,900 | 12,002,592.00 | 3.27 |
| 10 | 688012 | 中微公司 | 59,984 | 10,935,083.20 | 2.97 |
海光信息占比最高，为8.11%。前十大重仓股集中，若单只股票波动，可能影响基金净值。投资者需关注重仓股经营及市场表现。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
- 基金份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 65,642,602.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 310,642,602.00 |
报告期内基金份额总额从65,642,602.00份激增至310,642,602.00份，虽未披露申购等具体变动数据，但大幅增长显示投资者对该基金关注度和参与度提升。不过，需警惕份额大幅变动对基金运作及业绩的潜在影响。
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