银河中债央企20债券指数季报解读：份额增长8.42%，利润增长超56%
银河中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金2025年第2季度报告已发布，本季度基金在份额、利润等方面出现较为明显的变化，本文将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：利润增长显著
本期利润与已实现收益双增长
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 677,576.11元 |
| 2.本期利润 | 1,060,825.63元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0095元 |
| 4.期末基金资产净值 | 120,884,747.97元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0397元 |
本期已实现收益为677,576.11元，本期利润达到1,060,825.63元。本期利润较过往有显著增长，显示出基金在本季度良好的盈利能力。加权平均基金份额本期利润为0.0095元，期末基金资产净值为120,884,747.97元，期末基金份额净值为1.0397元，表明基金资产价值在本季度有所提升。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
近阶段净值增长率与基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.95% | 0.05% | 0.87% | 0.03% | 0.08% | 0.02% |
| 过去六个月 | 0.79% | 0.05% | 0.92% | 0.03% | -0.13% | 0.02% |
| 过去一年 | 2.59% | 0.05% | 2.69% | 0.04% | -0.10% | 0.01% |
| 过去三年 | 9.07% | 0.05% | 10.10% | 0.04% | -1.03% | 0.01% |
| 过去五年 | 16.67% | 0.05% | 19.10% | 0.04% | -2.43% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.31% | 0.05% | 26.22% | 0.04% | -4.91% | 0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为0.95%，高于业绩比较基准收益率0.08个百分点。但从过去六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今的时间段来看，基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示基金在长期跟踪指数方面仍有提升空间。
投资策略与运作：优化债券仓位
顺应市场调整投资组合
二季度，国内经济在政策带动下整体平稳，但面临需求不足等挑战，外部环境复杂严峻。在此背景下，债券市场受多种因素影响，收益率震荡下行。基金运作期内，优化了债券仓位，增减指数成分券，提高组合静态收益，以更好地适应市场变化。
基金业绩表现：未现规模与持有人风险
规模与持有人数量稳定
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形，表明基金在规模和持有人数量方面保持相对稳定。
投资组合情况：债券投资占主导
资产组合以债券为主
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 129,881,282.35 | 99.53 |
| 其中：债券 | 129,881,282.35 | 99.53 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 244,263.76 | 0.19 |
| 8 | 其他资产 | 374,217.99 | 0.29 |
| 9 | 合计 | 130,499,764.10 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比99.53%，金额为129,881,282.35元，其中债券投资占据绝对主导。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0，显示基金专注于债券领域投资。
债券品种以中期票据和企业债券为主
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国债 | - | - |
| 2 | 地方政府债 | - | - |
| 3 | 央行票据 | - | - |
| 4 | 企业债券 | 35,057,207.51 | 29.00 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 82,017,473.97 | 67.85 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 129,881,282.35 | 107.44 |
债券投资组合中，中期票据公允价值为82,017,473.97元，占基金资产净值比例67.85%；企业债券公允价值为35,057,207.51元，占比29.00%。这两类债券构成了基金债券投资的主体。
前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 136869 | 16广核01 | 100,000 | 10,471,536.99 | 8.66 |
| 2 | 102282430 | 22国新控股MTN005(能源保供特别债) | 100,000 | 10,417,167.12 | 8.62 |
| 3 | 102300454 | 23大唐发电MTN009 | 100,000 | 10,384,084.93 | 8.59 |
| 4 | 102382762 | 23南航股MTN001 | 100,000 | 10,363,900.27 | 8.57 |
| 5 | 185403 | 22新际03 | 100,000 | 10,363,871.23 | 8.57 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，各债券占比相对均衡，单个债券占基金资产净值比例均在9%以下，一定程度上分散了风险。
开放式基金份额变动：份额增长8.42%
申购赎回致份额增长
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 106,316,732.20 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 10,978,018.73 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,023,842.68 |
| 报告期期末基金份额总额 | 116,270,908.25 |
报告期期初基金份额总额为106,316,732.20份，期间总申购份额10,978,018.73份，总赎回份额1,023,842.68份，期末基金份额总额达到116,270,908.25份，较期初增长8.42%，显示出投资者对该基金的关注度有所提升。
风险提示
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到80.65%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法合理变现资产，对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。投资者应密切关注这一潜在风险，合理规划投资。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。