长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

光模块供应商龙头中际旭创（300308.SZ）赚嗨了。

中际旭创最新发布的业绩预告显示，2025年上半年，公司预计实现归母净利润36亿元—44亿元，同比增长52.64%—86.57%。

中际旭创核心产品为光模块。2025年上半年，在扣除股权激励费用前，公司预计光模块业务实现合并净利润约40亿元—49亿元，同比增长57.02%—92.35%。

对于上半年业绩大幅增长，中际旭创表示，得益于终端客户对算力基础设施的持续建设、资本开支强劲增长，带来800G等高端光模块销售的大幅增加，产品结构持续优化，公司营业收入、净利润因此大幅增长。

长江商报记者发现，自2020年以来，中际旭创的归母净利润持续增长。

中际旭创抓住了市场机遇，高端产品劲销，与其积极投身研发布局相关。2024年，公司研发投入为13.33亿元。

二级市场上，2025年4月初以来，中际旭创的股价不断上扬，近三个月区间涨幅超过1.6倍，市值逼近2000亿元。

连续两个季度大赚

AI驱动之下，市场需求旺盛，中际旭创的经营业绩继续强劲增长。

根据业绩预告，经财务部门初步测算，2025年上半年，中际旭创预计实现归母净利润36亿元—44亿元，与上年同期的23.58亿元相比，将增长52.64%—86.57%；预计实现扣非净利润35.90亿元—43.90亿元，与上年同期的23.33亿元相比，将增长53.89%—88.18%。

2025年一季度报告显示，一季度，公司实现营业收入66.74亿元，同比增长37.82%；归母净利润、扣非净利润分别为15.83亿元、15.68亿元，同比增长56.83%、58.39%。

对比发现，二季度，公司归母净利润、扣非净利润预计分别为20.17亿元—28.17亿元、20.22亿元—28.22亿元，同比增长49.52%—108.82%、50.56%—110.13%。

上述数据显示，一、二季度，公司归母净利润、扣非净利润同比均快速增长，其中，二季度，归母净利润、扣非净利润同比环比均有明显增长，且同比增速较一季度有加速迹象。

中际旭创核心产品为光模块。2025年上半年，在扣除股权激励费用前，公司预计光模块业务实现合并净利润约40亿元—49亿元，与2024年上半年的25.47亿元相比，将增长57.02%—92.35%。

7月15日晚，中际旭创召开了电话会议。公司相关负责人表示，上半年，公司作为主力光模块供应商，受益于行业需求的增长，主要由于AI基础设施建设、CSP客户较强的资本开支及其ASIC芯片和以太网数据中心催生的400G和800G光模块需求。公司二季度的800G收入占比提升、硅光占比提升、良率提升，共同推动毛利率提升，收入和净利率均有较好表现。基于大客户对AI数据中心的投入力度和对光模块的需求，公司预计2025年下半年800G需求进一步增长，1.6T需求也将逐步提升。

2025年上半年，公司对限制性股票激励计划、员工持股计划等事项确认股权激励费用，导致归母净利润减少约7000万元。此外，公司发生政府补助等非经常性损益事项增加归母净利润约2000万元。

研发投入逐年增长

中际旭创的经营业绩强劲增长，与公司抓住了市场机遇相关。

长江商报记者发现，自2020年以来，中际旭创实现了归母净利润持续增长。

数据显示，2020年至2024年，公司实现的营业收入分别为70.50亿元、76.95亿元、96.42亿元、107.18亿元、238.62亿元，同比增长48.17%、9.16%、25.29%、11.16%、122.64%，持续增长，2024年倍增。上述同期，公司实现的归母净利润分别为8.65亿元、8.77亿元、12.24亿元、21.74亿元、51.71亿元，同比增长68.55%、1.33%、39.57%、77.58%、137.93%。从2022年开始，归母净利润加速增长，2024年为倍增。

中际旭创集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T等高速光模块，为电信设备商客户提供 5G前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和核心网传输光模块等高端整体解决方案。

近年来，随着AI集群应用对以太网光纤收发器的强劲需求，以及云服务厂商对其密集波分复用（DWDM）网络的升级，光模块市场保持高速增长。

此外，资本加大了对AI基础建设投入，也增加了对光模块的市场需求。

公开信息显示，2024年四季度，微软、Meta、谷歌、亚马逊4家公司合计资本支出同比提升69%至706亿美元。

LightCounting预测，光模块的全球市场规模在2024年—2029年或将以22%的复合年均增长率保持增长。

中际旭创加大研发投入，聚焦前沿技术，使得其产品保持了较强市场竞争力。2022年至2024年，公司研发投入分别为7.92亿元、8.09亿元、13.33亿元，持续增长。2023年底、2024年底，公司研发人员数量分别为1329人、1453人。

中际旭创表示，凭借领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，公司保持了市场份额的持续成长。在Lightcounting发布的2023年度光模块厂商排名中，公司排名全球第一。

二级市场上，2025年4月9日至2025年7月17日，中际旭创股价从67.20元/股上涨至176.85元/股，区间涨幅达163.17%。截至7月17日收盘，公司市值达1965亿元。

Wind数据显示，陆股通坚定看好中际旭创，自2019年三季度末以来，陆股通一直位居中际旭创前十大股东之列，2025年一季度末，其位居第三大股东。

责编：ZB