鹏华中证800证券保险指数(LOF)于2025年7月18日发布了第二季度报告。报告显示，该基金在报告期内呈现出一些显著的变化，如基金份额赎回数量较大，利润实现较大增长等。这些变化对于投资者来说，具有重要的参考意义。

主要财务指标：利润增长显著

各份额类别利润与收益情况

本季度，鹏华中证800证券保险指数(LOF)各份额类别在利润和已实现收益方面表现各异。从数据来看：

可以看出，A类份额本期利润最高，达到74,519,314.97元，已实现收益也相对较高，为3,313,748.88元。C类份额本期利润为5,846,081.17元，已实现收益217,009.00元。I类份额本期利润和已实现收益相对较少，分别为4,567.12元和274.13元。整体而言，各份额类别本期利润均为正数，反映出报告期内基金运作取得了一定成果。

基金净值表现：近三月增长突出

份额净值增长率与业绩比较基准对比

通过对不同阶段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比，能清晰了解基金表现。 1. 鹏华中证800证券保险指数(LOF)A

过去三个月，A类份额净值增长率为5.99%，高于业绩比较基准收益率0.40个百分点，显示出较好的短期表现。过去一年，净值增长率为38.87%，但略低于业绩比较基准收益率。从长期看，自基金合同生效起至今，净值增长率达到92.51%，跑赢业绩比较基准10.62个百分点。

1. 鹏华中证800证券保险指数(LOF)C

C类份额过去三个月净值增长率为5.93%，同样高于业绩比较基准收益率，不过优势较A类略小。过去六个月净值增长率为 -0.40%，但跑赢业绩比较基准收益率0.36个百分点。

1. 鹏华中证800证券保险指数(LOF)I

I类份额过去三个月净值增长率为5.97%，高于业绩比较基准收益率。但自基金合同生效起至今，净值增长率为3.31%，低于业绩比较基准收益率4.66%，差距为1.35个百分点。

综合来看，近三个月各份额类别净值增长率表现良好，但不同份额在长期和短期与业绩比较基准的对比中存在差异，投资者应根据自身投资期限和风险偏好关注这些变化。

投资策略与运作：严控跟踪误差

指数跟踪机制与市场应对策略

作为主题指数基金，鹏华中证800证券保险指数(LOF)旨在紧密跟踪标的指数。报告期内，基金秉承指数基金投资策略，努力将跟踪误差控制在合理范围。跟踪误差来源多样，包括成分股调整、日常申赎、股票分红等。

为有效控制跟踪误差，鹏华基金建立了完善的指数跟踪机制。事前密切跟踪成分股异动并及时调整；交易环节采用算法交易，降低交易冲击成本与摩擦；仓位控制方面，基金经理在跟踪指数基础上，针对客户申赎情况优化调整。

报告还对券商和保险板块进行了分析。券商板块因香港虚拟资产交易牌照获批等因素，行情有所修复。保险板块在4月7日大跌后二季度处于修复状态，因其PEV长期低于1倍，受长线资金青睐，且有定价利率下调等预期。

展望后市，券商板块有望迎来政策与基本面改善双驱动，保险板块兼具基本面与资金面催化，预定利率下调或带来投资机会。不过，市场情况复杂多变，基金管理人需持续应对各种因素对跟踪误差的影响，投资者也应关注板块动态对基金表现的作用。

基金业绩表现：各份额跑赢基准

不同份额业绩与基准对比

截至报告期末，各份额类别净值增长率均跑赢同期业绩比较基准增长率。A类份额净值增长率为5.99%，同期业绩比较基准增长率为5.59%；C类份额净值增长率为5.93%，同期业绩比较基准增长率为5.59%；I类份额净值增长率为5.97%，同期业绩比较基准增长率为5.59%。这表明在本报告期内，基金的投资运作较为成功，实现了对业绩比较基准的超越，为投资者带来了较好的回报。然而，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎关注市场变化和基金后续运作。

资产组合情况：权益投资占主导

各类资产配置比例

报告期末，基金资产组合中权益投资占比最高，金额为1,320,479,940.22元，占基金总资产的92.82%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计100,555,053.82元，占比7.07%。其他资产1,593,022.83元，占比0.11%。具体如下：

可以看出，基金资产主要集中于权益投资，这种配置结构使得基金对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将对基金净值产生较大影响。投资者需关注股票市场走势，以及基金管理人在不同市场环境下的资产配置调整能力。

股票投资组合：金融业占比超九成

指数与积极投资的行业分布

1. 指数投资按行业分类：报告期末指数投资的境内股票投资组合中，金融业公允价值为1,320,148,406.36元，占基金资产净值比例达94.19%，其他行业均无投资。这表明基金在指数投资方面高度集中于金融业。

1. 积极投资按行业分类：积极投资的境内股票投资组合涉及多个行业，但总体占比较小，公允价值合计331,533.86元，占基金资产净值比例仅0.02%。其中制造业占比相对较高，为0.02%，其他如批发和零售业、交通运输等行业也有少量投资。

基金投资高度集中于金融业，虽然符合其指数基金的特点，但也意味着基金受金融行业波动影响较大。若金融行业表现不佳，基金净值可能面临较大下行压力。投资者需密切关注金融行业动态，以及基金在积极投资部分的行业调整对整体业绩的影响。

股票投资明细：多券商股居前列

指数与积极投资的股票明细

1. 指数投资：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，指数投资的前十名股票主要为券商和保险股。其中，中信证券公允价值140,179,261.22元，占比10.00%；国泰海通公允价值112,572,951.40元，占比8.03%等。这些股票在基金投资中占据重要地位。

1. 积极投资：积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票，如国货航公允价值31,536.78元，占比0.00%等，涉及制造业等行业，不过这些股票投资规模较小，对基金整体影响有限。

指数投资集中于少数券商和保险龙头股，投资者需关注这些个股的业绩表现和市场波动对基金净值的影响。而积极投资部分虽规模小，但也反映了基金管理人在其他行业的探索，其投资效果同样值得关注。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

各份额类别申购与赎回情况

报告期内，鹏华中证800证券保险指数(LOF)各份额类别出现了不同程度的申购与赎回。

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