招商创业板大盘ETF季报解读：份额减少5.21亿份，净值增长率达5.31%
招商创业板大盘ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内份额减少5.21亿份，份额净值增长率为5.31%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润714.75万元
报告期内，招商创业板大盘ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -4,118,825.63元 |
| 本期利润 | 7,147,454.83元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0233元 |
| 期末基金资产净值 | 128,975,881.80元 |
| 期末基金份额净值 | 0.4815元 |
本期已实现收益为负，而本期利润为正，表明公允价值变动收益对基金利润贡献较大。期末基金资产净值为1.29亿元，期末基金份额净值0.4815元。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准1.18%
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.31% | 2.08% | 4.13% | 2.10% | 1.18% | -0.02% |
| 过去六个月 | 3.22% | 1.88% | 1.32% | 1.90% | 1.90% | -0.02% |
| 过去一年 | 35.21% | 2.61% | 31.82% | 2.64% | 3.39% | -0.03% |
| 过去三年 | -18.53% | 1.88% | -24.93% | 1.91% | 6.40% | -0.03% |
| 过去五年 | 8.90% | 1.91% | -8.57% | 1.93% | 17.47% | -0.02% |
近三个月，基金份额净值增长率为5.31%，业绩比较基准收益率为4.13%，跑赢业绩比较基准1.18%。过去五年，基金份额净值增长率为8.90%，业绩比较基准收益率为 -8.57%，超额收益达17.47% 。不过，过去三年基金份额净值增长率为 -18.53%，显示该阶段基金净值有所下跌。
投资策略与运作：紧跟指数表现，仓位相对较高
报告期内，财政政策与货币政策协同稳增长，资本市场活跃，结构性机会突出。申万一级行业涨跌不一，国防军工、银行等行业涨幅居前，食品饮料等行业疲软。本基金跟踪的创业板大盘指数上涨4.13%。基金运作方面，仓位相对较高，紧跟指数表现。
基金业绩表现：份额净值增长率5.31%
报告期内，本基金份额净值增长率为5.31%，同期业绩基准增长率为4.13%，基金实现了超越业绩比较基准的收益。
资产组合情况：股票投资占比99.26%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 128,128,861.34 | 99.26% |
| 其中：股票 | 128,128,861.34 | 99.26% |
| 固定收益投资 | 26,201.61 | 0.02% |
| 其中：债券 | 26,201.61 | 0.02% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 842,785.63 | 0.65% |
| 其他资产 | 85,996.37 | 0.07% |
| 合计 | 129,083,844.95 | 100.00% |
可以看出，基金资产主要集中于股票投资，占比近99.3%，债券投资占比极小，仅0.02% 。
行业股票投资组合：制造业占比最高
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值90,858,437.64元，占基金资产净值比例70.45%；金融业公允价值20,666,421.52元，占比16.02%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值9,022,314.36元，占比7.00% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 90,858,437.64 | 70.45 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,022,314.36 | 7.00 |
| J | 金融业 | 20,666,421.52 | 16.02 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,837,347.40 | 2.20 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
积极投资行业分布
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值170,295.76元，占基金资产净值比例0.13%；批发和零售业公允价值2,244.00元，占比0.00% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 170,295.76 | 0.13 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,576.70 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 184,116.46 | 0.14 |
基金指数投资集中于制造业、金融业等，积极投资规模较小，行业分布较为分散。
股票投资明细：宁德时代占比14.38%
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代公允价值18,548,258.80元，占基金资产净值比例14.38%；东方财富公允价值15,932,568.51元，占比12.35% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 73,540 | 18,548,258.80 | 14.38 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 688,827 | 15,932,568.51 | 12.35 |
| 3 | 300760 | 迈瑞医疗 | 23,660 | 12,936,622.00 | 10.03 |
| 4 | 300498 | 温氏股份 | 194,600 | 10,763,740.00 | 8.34 |
| 5 | 300207 | 欣旺达 | 194,600 | 8,973,140.00 | 6.96 |
| 6 | 300601 | 康泰生物 | 103,600 | 6,063,668.00 | 4.70 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 80,860 | 5,479,882.20 | 4.25 |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 33,400 | 4,488,292.00 | 3.48 |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 69,692 | 3,192,590.52 | 2.48 |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 11,401 | 3,112,587.01 | 2.41 |
积极投资前五股票
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，钧崴电子公允价值20,193.12元，占比0.02% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301458 | 钧崴电子 | 592 | 20,193.12 | 0.02 |
| 2 | 301602 | 超研股份 | 658 | 16,318.40 | 0.01 |
| 3 | 301535 | 浙江华远 | 734 | 13,938.66 | 0.01 |
| 4 | 001388 | 信通电子 | 770 | 12,643.40 | 0.01 |
| 5 | 301601 | 惠通科技 | 342 | 11,576.70 | 0.01 |
指数投资前十大股票集中度较高，对基金净值影响较大；积极投资股票占比较小。
开放式基金份额变动：份额减少5.21亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 309,863,172.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 70,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 112,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 267,863,172.00 |
报告期内，基金总申购份额7000万份，总赎回份额1.12亿份，导致期末基金份额总额较期初减少5.21亿份。
综合来看，招商创业板大盘ETF在二季度紧跟指数表现，实现了超越业绩比较基准的收益，但基金份额有所减少。投资者需关注基金投资的行业及个股风险，如部分股票发行人存在违规受罚情况。同时，关注市场环境变化对基金净值的影响。
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