招商中证全指软件ETF季报解读：份额减少15500万份，净值增长1.42%
招商中证全指软件ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额减少15500万份，份额净值增长率为1.42%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润564.15万元
报告期内，招商中证全指软件ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -1,263,799.75元 |
| 本期利润 | 5,641,475.32元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0144元 |
| 期末基金资产净值 | 296,882,498.01元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8435元 |
本期已实现收益为负，而本期利润为正，表明本期公允价值变动收益对基金利润贡献较大。加权平均基金份额本期利润为0.0144元，期末基金资产净值为296,882,498.01元，期末基金份额净值0.8435元。
基金净值表现：近一年表现优于业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 份额净值增长率标准差（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 业绩比较基准收益率标准差（%） | ① - ③（%） | ② - ④（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 55.71 | 2.75 | 51.26 | 2.79 | 4.45 | -0.04 |
| 过去三年 | 13.18 | 2.31 | 5.52 | 2.34 | 7.66 | -0.03 |
| 自基金合同生效起至今 | -15.65 | 2.18 | -25.07 | 2.22 | 9.42 | -0.04 |
过去一年，该基金份额净值增长率为55.71%，高于业绩比较基准收益率51.26%，显示出较好的收益表现。过去三年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样高于业绩比较基准收益率，体现了基金在长期的一定优势。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较，虽未给出具体图形，但从上述数据可侧面反映出基金在不同阶段相对业绩比较基准的表现情况。
投资策略与运作：紧跟指数表现
报告期内，财政政策与货币政策协同发力稳增长，资本市场活跃，行业表现涨跌不一。本基金跟踪的标的指数中证全指软件指数上涨0.53%，基金仓位相对较高，紧跟指数表现。
基金业绩表现：份额净值增长率1.42%
报告期内，本基金份额净值增长率为1.42%，同期业绩基准增长率为0.53%，基金跑赢业绩基准0.89个百分点，显示出较好的业绩表现。
基金资产组合：权益投资占比98.02%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 295,072,795.57 | 98.02 |
| 其中：股票 | 295,072,795.57 | 98.02 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,606,242.96 | 1.20 |
| 8 | 其他资产 | 2,348,099.86 | 0.78 |
| 9 | 合计 | 301,027,138.39 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达98.02%，其中股票投资为295,072,795.57元，占比同样为98.02%，表明基金主要投资于股票市场，符合股票型基金的特征。
股票投资组合行业分布：信息技术服务业占比近九成
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 262,906,986.45 | 88.56 |
| J | 金融业 | 31,729,719.70 | 10.69 |
| K | 房地产业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 294,636,706.15 | 99.24 |
指数投资中，信息传输、软件和信息技术服务业占基金资产净值比例达88.56%，金融业占比10.69%，行业集中度较高。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 405,442.22 | 0.14 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28,403.20 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 436,089.42 | 0.15 |
积极投资部分，制造业占比相对较高，为0.14%，整体占基金资产净值比例较小。
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
股票投资明细：金山办公占比7.11%
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688111 | 金山办公 | 75,421 | 21,121,651.05 | 7.11 |
| 2 | 300033 | 同花顺 | 69,400 | 18,946,894.00 | 6.38 |
| 3 | 600570 | 恒生电子 | 488,688 | 16,390,595.52 | 5.52 |
| 4 | 300339 | 润和软件 | 258,900 | 13,159,887.00 | 4.43 |
| 5 | 601360 | 三六零 | 1,131,200 | 11,538,240.00 | 3.89 |
| 6 | 002261 | 拓维信息 | 325,800 | 10,083,510.00 | 3.40 |
| 7 | 300803 | 指南针 | 117,445 | 9,473,113.70 | 3.19 |
| 8 | 600536 | 中国软件 | 190,492 | 8,909,310.84 | 3.00 |
| 9 | 600588 | 用友网络 | 661,680 | 8,846,661.60 | 2.98 |
指数投资中，金山办公公允价值占基金资产净值比例最高，为7.11%，前十大股票投资明细反映了基金对相关软件行业龙头企业的布局。
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688411 | 海博思创 | 499 | 41,661.51 | 0.01 |
| 2 | 688775 | 影石创新 | 273 | 33,895.68 | 0.01 |
| 3 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.01 |
| 4 | 688545 | 兴福电子 | 833 | 22,449.35 | 0.01 |
| 5 | 688583 | 思看科技 | 227 | 18,087.36 | 0.01 |
积极投资部分，前五名股票占基金资产净值比例均为0.01%，对整体影响较小。
开放式基金份额变动：份额减少15500万份
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 376,977,729.00份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 130,000,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 155,000,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 351,977,729.00份 |
报告期内，基金总申购份额为130,000,000.00份，总赎回份额为155,000,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少15500万份。
综合来看，招商中证全指软件ETF在2025年第二季度紧跟指数表现，取得了优于业绩基准的收益。但需注意，基金行业集中度较高，主要集中在信息技术服务业，投资者应关注行业波动带来的风险。同时，基金份额的减少也反映出部分投资者的赎回行为，投资者在决策时应综合考虑自身风险承受能力和投资目标。
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