明年可能会推出1.6T光模块，该产品对应的是英伟达Blackwell架构的下一代产品——Rubin架构。因此，若明年Rubin架构落地，相关配套产业链我们认为就会迎来升级，1.6T光模块也将进入放量阶段，实现量价齐升。明年AI应用端有望实现放量增长，ASIC领域也可能加速成长，谷歌、OpenAI、AWS等厂商也都在推进ASIC相关方案，尽管方案各有不同，但我国产业链均能满足其配件需求，跟上发展节奏。

算力板块可分为北美算力与国产算力两部分。先看北美算力，其上游环节的确定性相对较高，因为英伟达可能从Blackwell架构切换至Rubin架构，谷歌TPU也将进入放量阶段，这两大趋势对国内光模块、PCB、服务器需求的拉动具有较高确定性。因此，通信ETF（515880）可能还是能够有不错的表现。但需要说明的是，今年通信ETF涨幅已经超过100%，无法保证明年涨幅能跟上今年水平，但可以预期明年通信ETF（515880）仍将有较好表现。北美算力对应的国内映射标的主要是通信ETF（515880），因为它是英伟达、谷歌他们的GPU、TPU在国内的映射。

再看国产芯片，前面也做了很多分析，其核心逻辑有两点：一是国产替代与自主可控，这是最核心的逻辑；二是AI芯片将持续放量，逐步抢占传统老芯片的市场份额。此外，国产芯片产业链中的多个环节，无论是上游设备与材料、中游设计与制造，还是下游封装与测试，包括细分的存储芯片领域均处于需求扩张周期，且需求较为紧张。因此，我们认为明年芯片板块仍将有不错表现。

半导体设备领域的确定性相对较高，因为无论是GPU芯片的生产还是产能扩张，都离不开上游设备与材料的支持；此外，结合前面聊过的的存储涨价逻辑，由于目前尚无直接的存储ETF，存储领域的需求增长可能更多映射到刻蚀设备与薄膜沉积设备板块。因此，芯片板块、芯片ETF（512760）以及弹性更高的20cm涨跌幅机制下的科创芯片ETF（589100），连同半导体设备ETF（159516）都值得大家关注。

提了上游，简单说一下游应用环节。目前市场上已有各类轻量级AI应用，例如AI写作、AI生成视频、游戏内AI生成画面等；相对较大的应用领域则包括机器人、智能驾驶等。不过，机器人板块近期出现了一些异动，它的驱动因素主要与特斯拉相关，特斯拉多次调整生产指引，导致资本市场对该板块的预期不够明确。

整体来说，目前AI领域尚未出现大规模应用，因此对于应用端，如果大家希望看到明确的业绩或需求结果，那建议大家采取“不见兔子不撒鹰”的策略，待应用端出现明确驱动信号后，再进行布局会更为稳妥。当然，从估值角度来看，应用端板块由于此前涨幅不大，目前估值相对较低，投资者若想提前布局也并无不可，比如机器人产业ETF（159551）。

目前美国已经面临电力供应不足的问题，若这一问题未能得到妥善解决，即便未来应用端爆发，也可能面临算力支撑不足的风险，不过这已是后续需要关注的问题了。2026年AI算力上游环节仍值得大家关注与布局，具体可分为北美算力与国产算力两部分：北美算力对应的主要是通信ETF（518800），国产算力对应的则包括科创芯片ETF（589100）、半导体设备ETF（159516）等。

最后需要提一下，看好2026年AI相关领域的机会，但仍需提示一个风险点：若未来海外大厂的资本开支出现下滑，可能引发资本市场的人心浮动，进而导致板块出现一定波动。此时，风险承受能力较低的投资者可考虑进行避险操作。但如果您是长线投资者，且长期看好AI产业，那么这类波动无需过度在意，毕竟高波动、高成长是这类板块的固有属性，在进行投资之前可能就要想好这一点，要有能接受它的波动的承受能力。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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