丰田市盈率降至7.9倍，如何重获投资者信心？
2025-03-19 11:00:23 作者：狼叫兽
3月19日，根据日本媒体报道，丰田汽车的市盈率（PER）已降至7.9倍，接近过去十年来的最低点。为了重新赢得投资者的信心，丰田需要向市场明确展示其将净资产收益率（ROE）提升至20%的具体计划。
东海东京研究机构的执行董事杉浦诚司指出：“股票市场关注的是未来的预期，而丰田希望通过实际业绩来证明自身的价值。尽管公司具备实力，但目前并未得到市场的充分认可，这确实令人遗憾。”即便如此，丰田在2024财年（截至2025年3月）的合并纯利润预计将达到4.52万亿日元，在日本企业中稳居首位，是排名第二的三菱UFJ金融集团（1.75万亿日元）的2.6倍。
然而，2024年丰田因汽车认证违规事件受到一定影响，社长佐藤恒治表示，2024财年的重点在于夯实基础，因此在生产方面保留了一定的余力。此外，丰田还提高了包括供应商在内的整体薪资水平，这一举措导致劳务费用显著增加，成为营业利润同比减少5100亿日元的主要原因。同时，公司在纯电动汽车（EV）和软件研发方面的投入也增加了3200亿日元。即便如此，预计净利润仅会下降9%，营业利润率仍能维持在10%左右。
另一方面，丰田的预期市盈率始终未能显著改善。随着特斯拉（市盈率85倍）和比亚迪（市盈率25倍）等新能源汽车制造商的崛起，传统汽车厂商逐渐被视为低市盈率的典型代表。在此背景下，丰田的表现略显乏力。在大盘股指数“Topix Core 30”中，丰田的市盈率仅高于排名最后的本田（6.7倍），远低于日经平均股价指数的15倍，甚至不及同行业的铃木（9.2倍）。
此外，丰田的股价净值比（PBR）目前仅为0.99倍，低于1倍的水平。如果能够将市盈率恢复到过去五年的平均水平（12.6倍），丰田的股价预计将较当前水平上涨60%。