来源：中信建投证券

摘要：昨日 A 股先抑后扬，三大指数全线收红，但成交量创本月新低。阿里云宣布上调 AI 算力、存储价格，直接带动算力板块走强，标志着算力行业正从题材炒作转向业绩兑现，上半年科技涨价链有望成为核心主线。

昨日三大指数集体收红，沪指终结日线4连阴，沪指涨0.32%，深成指涨1.05%，创业板指涨2.02%。沪深两市成交额2.05万亿，较上一个交易日缩量1618亿。盘面上，市场热点快速轮动，情绪出现回暖，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，算力产业链爆发，其中CPO概念全线反弹，液冷服务器概念震荡拉升，算力租赁概念走强，算电协同概念表现活跃，存储芯片概念走高。下跌方面，油气股走弱，化工板块下挫。

证监会：严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事 坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”

中国证监会3月17日召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，会议对全面贯彻落实二十届中央纪委五次全会精神、做好证监会系统纪检监察工作进行了部署。一是聚焦习近平总书记重要指示批示和“十五五”对资本市场的重要部署，围绕重点改革任务实施全程监督、跟进监督、精准监督，保障党中央重大决策部署落地见效。二是扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，全面梳理证监会系统履职用权情况，坚决纠治贯彻落实党中央重大决策部署、服务实体经济等方面存在的政绩观偏差问题。三是巩固拓展深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果，持续深入纠治违规吃喝、违规收礼、官僚主义、乱作为、不作为等“四风”突出问题，推动完善定期研究作风建设机制。四是进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的“拦路虎”“绊脚石”。五是加强公权力监督制约，督促证监会系统健全授权用权制权相统一、清晰透明可追溯的制度机制，着力消除权力运行漏洞、监管盲区、制度空白，维护制度刚性，真正把权力关进制度笼子。六是深化推动“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动，锚定提升办案质效、加强队伍建设、加强教育培训接续发力，着力锻造“四个过硬”铁军队伍。（财联社）

昨日A股市场走出先抑后扬行情，三大指数集体收红。市场情绪明显回暖，全市场超过3500只个股上涨，但成交量却进一步萎缩，创下本月新低。昨日盘中消息，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。受此刺激，港股阿里快速拉升带动A股算力板块领涨全场。涨价驱动逻辑往往是行业景气度最直接的体现，算力从“故事”到“业绩”的兑现路径，正在逐步清晰。上半年科技股涨价方向的机会，有望成为市场高度重视的主线之一。另外，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，连续第二次按兵不动，符合市场普遍预期。目前市场在4000点附近反复拉锯，这个位置的操作考验的不仅是眼光，更是耐心。操作上，建议投资者控制仓位，等待放量信号；把握科技主线但避免追高；关注业绩确定性和政策支撑方向；留意北向资金动向和量能变化。在这个窗口期，多看少动、守住核心仓位，或许比频繁切换更有效。

配置上，一方面，受益于油价上行的涨价链配置价值凸显，重点关注三类逻辑：直接增厚利润的原油开采、油服设备、油运；能源替代逻辑下的煤炭、煤化工、新能源；成本驱动型上涨的化肥、农药及农产品。另一方面，具备独立景气且受油价影响较小的AI与先进制造仍是中期主线，产业趋势和政策加持下，AI硬件（消费电子、元件、通信设备）、AI软件（游戏、IT服务）以及新能源（电池、光伏设备）、军工（航海装备、航天装备）、机械设备（工程机械、专用设备）等领域在短期情绪压制释放后，性价比逐渐显现，可逢低择优布局。

（1）《中共中央办公厅 国务院办公厅关于做好第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作的意见》对外发布，对第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作（以下简称延包试点）作出具体部署。意见主要包括总体要求、稳妥有序开展延包试点、加强农民土地承包权益保护、加强农村土地承包合同管理、加强组织领导等5个部分，共15条具体措施。在总体要求方面，意见重点强调坚持集体所有制不动摇、坚持农户家庭承包经营、坚持农民主体地位、坚持维护农村社会稳定。第二轮土地承包到期后再延长30年，事关亿万农民切身利益。为积极稳妥做好延包试点工作，2020年以来，农业农村部、中央农办会同相关部门指导各省从村组开始逐步扩大试点范围。按照党中央部署，今年我国将在29个省（区、市）全面开展整省试点。 (新华社)

（2）商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激在中国香港主持召开“投资中国”圆桌会。凌激表示，前不久“两会”结束，正式通过了“十五五”规划。“十五五”时期，中国将以新质生产力和科技创新推动高质量发展，把扩大内需作为战略基点，扩大高水平对外开放，为包括香港企业在内的国际投资者提供广阔发展空间。中国坚定维护多边主义、自由贸易，坚定维护全球产业链供应链韧性与安全，集中精力办好自己的事，为全球经济增长持续注入确定性和稳定性。凌激指出，多年来香港始终发挥连接内地与国际市场的窗口和桥梁作用，与国家发展同频共振。希望香港企业、在港跨国公司积极参与“十五五”规划确定的新兴支柱产业和未来产业发展，用好香港“四个中心”优势，实现互利共赢。（财联社）

（3）记者18日从国家发展改革委获悉，近日，国家发展改革委推出了新一批13个标志性重大外资项目，计划投资额134亿美元。据悉，新入选项目主要集中在制造业，包括电子制造、化工、汽车、电气机械等，促进产业集群加速发展。同时，加大对服务业支持力度，首次将物流项目纳入清单，继续支持生物医药等领域研发中心项目，推动现代服务业和先进制造业深度融合。截至目前，标志性重大外资项目已累计完成投资1080亿美元，引资示范带动效应显著。 (新华社)

（4）百度智能云今日发布AI算力、存储等产品调价公告。受全球人工智能应用快速发展影响，算力需求持续攀升。核心硬件及相关基础设施成本出现显著上涨。为保障平台长期稳定运行与服务质量，对部分产品价格进行结构性优化。其中，AI算力相关产品服务：上调约5%-30%；并行文件存储等：上调约30%。上述价格自2026年4月18日 00:00（北京时间） 起执行。（科创板日报）

（5）腾讯控股发布2025年财报，截至2025年12月31日，集团现金净额为人民币1,071亿元，2025年9月30的现金净额为人民币1,024亿元。现金净额环比增加，主要受自由现金流拉动，部分被人民币196亿元股份回购，以及人民币69亿元主要与对其他企业投资相关的净现金流出所扺销。2025年第四季的自由现金流为人民币340亿元，反映经营活动所产生的现金净额人民币665亿元，部分被资本开支付款人民币224亿元（主要用于支持我们的AI业务发展）、媒体内容付款人民币81亿元及租赁负债付款人民币20亿元所抵销。（财联社）

（6）欧盟委员会当地时间18日发布指导意见，旨在简化非俄罗斯天然气进口的预授权规则，以提升能源供应灵活性并保障市场稳定。根据该指导意见，欧盟建议各成员国海关当局在12至24小时内完成对非俄罗斯天然气进口的审批，以加快通关效率。同时，海关可允许使用同一份文件覆盖同一天然气供应合同下的多次交付，减少企业重复申报负担。此外，欧盟明确指出，如已获授权的液化天然气货物因霍尔木兹海峡关闭等原因改变运输路线，相关企业无需重新申请授权。（财联社）

（7）特朗普豁免执行《琼斯法》以遏制高油价。豁免适用于石油、天然气、化肥和煤炭。 (新华社)

【今日聚焦】

和顺石油：拟5.4亿元收购高速接口IP公司奎芯科技51.11%表决权并取得控制权

2连板顺灏股份：“地数天算”业务或在未来5-10年具备与地面数据中心进行竞争的优势 这一过程轨道辰光可能面临同行业公司充分竞争压力

协鑫集成：第四大股东前海金控3月12日至3月17日减持5800万股

长飞光纤：第三大股东长江通信拟减持不超100万股

ST易购：拟8元出售四家子公司100%股权 预计增加公司归母净利润约1.17亿元

沃森生物：实际控制人将变更为黄涛 明起复牌

*ST景峰：控股股东变更为石药控股

众泰汽车：全资子公司深康车身复工复产启动

【投资&签约】

吉峰科技：子公司签署低空经济领域战略合作协议

航天动力：子公司拟投8100万元建设精密加工能力项目

【增减持&回购】

名臣健康：股东吴心玲拟减持不超3%股份

和顺电气：控股股东绿脉电气拟减持不超2.0%公司股份

长芯博创：股东东方通信、JIANG RONGZHI拟合计减持不超1.46%股份

贝肯能源：实控人及其原一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

软通动力：股东CEL Bravo Limited拟减持不超2%股份

惠柏新材：股东东瑞国际拟减持不超3.00%股份

恒烁股份：股东董翔羽、中安庐阳、天鹰合胜拟分别减持不超1.75%、0.69%、0.56%股份

华达科技：总经理葛江宏拟增持1500万元-3000万元 增持价格不超过55元/股

【经营&业绩】

万华化学：烟台产业园75万吨/年PDH装置将停产检修

华海药业：子公司HB0025注射液启动子宫内膜癌III期临床试验

益方生物：D-2570在美国获批开展银屑病II期临床试验

泰恩康：卵磷脂络合碘片（沃丽汀）获得药品再注册批准通知书

【合同&项目中标】

极米科技：全资子公司获车企车载投影开发定点

城地香江：子公司联合预中标数据中心二期机电工程EPC总承包采购项目

【股价异动】

5连板三房巷：控股股东所持有的公司股份已被全部质押和司法冻结

【其他】

*ST长药：因2021年至2023年年度报告存在虚假记载 多位高管共计被罚3100万元

锋龙股份：获优必选要约收购13.02%股份 要约价格17.72元/股

世纪恒通：实际控制人部分股份被司法冻结 因离婚纠纷所致

广合科技：H股发行价格确定为每股71.88港元

东方通信：拟择机出售292万股长芯博创股票

（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）

首席投顾：李建芸

S1440610120356

来源：券商研报精选