【大河财立方 见习记者 郑棋文】10月14日，港股上市公司神通机器人教育发布公告，因其机器人业务规模过小、缺乏实质内容，严重依赖控股股东输血维持运营等原因，公司股票暂停买卖。

同时，神通机器人教育还披露，若公司在12个月内未能重新遵守上市规则，股票持续停牌，联交所可取消其上市地位。

在机器人赛道火热、机器人教育行业前景向好的当下，这家从事机器人教育培训的公司，为何却可能面临退市？

核心业务持续萎缩

老牌企业面临退市风险

神通机器人教育身陷退市危机，主要源于其机器人业务的持续萎缩。

公告显示，目前神通机器人教育有两项主营业务，一是机器人培训课程及赛事；二是人工智能教育平台。

作为一家2002年登陆资本市场的老牌上市企业，神通机器人教育的机器人培训业务始于九年前的一起并购。

2016年5月16日，神通机器人教育通过收购Copious Link Ventures Limited全部股权，将黑龙江神通文化俱乐部有限公司的控股权收入囊中。

黑龙江神通是全国机器人运动大赛（CRC）在黑龙江省的授权服务商，而CRC是经国家体育总局唯一认可的素质机器人运动赛事。

收购完成后，神通机器人教育独家负责黑龙江省赛事运营与机器人教育培训。

这意味着，黑龙江省内的学校及培训机构均需通过神通机器人教育，成为官方CRC培训中心，而神通机器人教育则向已登记的CRC培训中心协商开办CRC课程、提供CRC教材、相关设备及导师。

上述独家业务为神通机器人教育带来了稳定收益贡献，并推动其业绩在此后三年高速增长。财务数据显示，2017财年，神通机器人教育实现收入增长及扭亏为盈；2018财年，净利润同比增长617.68%至5358.59万港元。

然而，自2020财年开始，神通机器人赛事营运受阻，叠加资产减值等因素，公司由盈转亏。此后业绩持续承压。

尽管管理层多次承诺推动业务复苏，但其核心机器人业务收益从2020财年的1.19亿港元下滑至2025财年的1080万港元，过去五年连续净亏损。

更关键的是，公司核心资源——CRC黑龙江独家授权已于2021年12月正式终止，进一步削弱了其业务基础。

新业务尚处于探索阶段

日常运营依赖外部输血

在本次公告中，GEM上市复核委员会明确指出，神通机器人教育业务规模过小，缺乏实质性内容、可行性及可持续性。未来12个月内，能否为业务复苏找到实质性支撑，将成为神通机器人教育解除退市危机的关键。

大河财立方记者注意到，为扭转经营困局，神通机器人教育于今年4月成立一家新合营企业并持有51%股权。

根据披露，该合营企业已推出“人工智能机器人教育平台”，整合机器人课程内容、人工智能教学支持、学习管理工具及具备适应性反馈的模拟评估系统，计划面向黑龙江省和河北省的学校及培训机构推广。

尽管这一新业务已签署八份合作协议，但目前仍处于起步阶段。相关合作开始日期为2025年9月1日或2026年3月1日，学生参与学校课程的比例也尚待确定，预期参与率能否实现，还需要市场验证。

在GEM上市复核委员会看来，神通机器人教育未能展示人工智能平台的明显竞争优势，这一业务同样缺乏可持续性。

在缺乏自我造血能力的情况下，神通机器人教育的日常运营严重依赖外部输血。

自2021年起，控股股东神州通信集团持续向神通机器人教育提供财务支持，包括服务费用折扣及应付款9510万港元，但“输血”未能彻底改善其财务困境。截至2025年3月31日，神通机器人教育净负债6850万港元。

对于公司相关情况，大河财立方记者致函神通机器人教育，截至发稿未收到回复。

机器人教育行业加速分化

早在2020年，机器人培训服务提供商贝尔科教和轰轰机器人相继完成融资，显示出资本对该赛道的早期关注。彼时，阿里、商汤科技、小米、科大讯飞、优必选、乐森机器人等也均已推出具有教育属性的机器人产品。

随后的五年，随着行业加速与技术融合，上述机器人教育公司、科技巨头也积极拥抱市场，加速向“人工智能+教育”与教育机器人硬件方向升级。

如商汤科技旗下教育机器人品牌“元萝卜”推出的AI下棋机器人，通过将AI视觉技术和机械臂技术浓缩到一个在家庭书桌上就能摆放的实体机器人产品中，打造完整的围棋智能教育解决方案。虽然这款产品的售价高达3999元，但仍在今年“6·18”购物节中杀出重围，成为机器人品类的销售亚军。

“与之相比，神通机器人教育的战略调整略显迟缓，也与行业重技术、重创新的主流趋势脱节。”广州眺远营销咨询管理有限公司总监高承飞表示，与单一的赛事运营、代理资质等相比，具备AI大模型与硬件制造能力的企业具有更强的技术整合与创新应用能力，更容易跑出良性的商业模式，实现可持续性发展。

今年9月，IDC发布报告显示，2025年上半年中国教育机器人硬件销售额达10.7亿元，同比增长12.5%，预计2029年将增至39.3亿元，五年复合增长率为12.5%。

报告指出，市场以编程、仿生、交互三大品类为主，优必选、阿尔法蛋、大疆、Makeblock及商汤旗下“元萝卜”等国产厂商占据主要份额，并正由“硬件创新”向“硬件+内容+服务”一体化生态竞合升级。

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