6月23日，斯坦德机器人（无锡）股份有限公司向港交所递交招股说明书。斯坦德机器人计划通过“18C章程”在港交所主板挂牌上市，中信证券和国泰君安国际担任联席保荐人。

斯坦德机器人深耕“工业具身智能机器人”这一热门领域。2022年至2024年，公司累计亏损2.73亿元，盈利问题成为公司未来发展关键。

多项技术领先

斯坦德机器人是全球领先的工业智能移动机器人解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。公司可以提供量身定制的一站式机器人解决方案，包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及all—in—one智能协同系统RoboVerse。

斯坦德机器人是行业内少数实现自主研发全栈技术的企业之一，也是我国首批自主开发适用于工业智能机器人的专有操作系统的企业之一。

招股书称，公司已成为首批发布同时定位与地图构建技术的企业之一，也是行业首批开发适用工业场景的视觉语言动作模型的企业之一。此外，公司还是少数具备在单一模拟场景中，调度超过2000台机器人能力的公司之一。

灼识咨询资料显示，按2024年销量计算，斯坦德机器人是全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商。公司市场份额占比为3.2%，市占率最高的公司为27.9%，差距较为明显。

产品方面，斯坦德机器人的核心机器人技术平台包括核心控制器、自研操作系统SROS及算法，机器人产品则基于这一平台。

公司标准型机器人由自研算法提供支援，包括定位、导航和控制算法，可以无缝部署在新场景中，无需对特定场景进行修改；背负式机器人、传轮式机器人等功能性机器人，可以在多种任务场景中高效适配和执行；具身机器人通过增加自由度提高灵活性，并通过通用人工智能实现更通用的能力，在广泛的工业场景中完成一系列复杂任务。

客户方面，公司下游客户主要集中在3C、汽车和半导体等高科技行业。

近三年合计亏损2.73亿元

灼识咨询资料显示，全球工业智能移动机器人解决方案的市场规模，从2020年的58亿元增长至2024年的153亿元，预计2029年将进一步增长至814亿元。

招股书显示，2022年至2024年，斯坦德机器人收入持续增长，分别为9627.5万元、1.62亿元、2.51亿元。公司目前尚未实现盈利，2022年至2024年，净利润分别为-1.28亿元、-1亿元及-4514.4万元，三年合计亏损2.73亿元。

斯坦德机器人在风险因素中提到，公司在工业智能机器人市场中处于拓展业务及营运的阶段，并持续投资于研发，因此未来可能继续产生净亏损。

此外，公司所寻求的市场机会处于早期发展阶段，很难预测客户对公司解决方案的需求或渗透率。公司针对工业智能机器人解决方案的技术需要大量投资和相当长的上市时间，可能无法在短期内在商业上取得大规模成功。

值得关注的是，尽管斯坦德机器人一直保持着较高强度的研发开支，但2024年下降较为明显。招股书显示，2022年至2024年，公司研发开支分别为5552.5万元、5609.8万元以及3661.1万元。

斯坦德在招股书中表示，IPO募集所得资金将主要用于研发，加强核心机器人技术平台、机器人产品及RoboVerse系统，开发相关专有机器人技术；扩展销售和服务网络以及品牌宣传；开发生产能力和新生产线等。