（转自：君实财经）

$华工科技(SZ000988)$ 电话会议总结：（不构成投资建议，切勿上头）

一、产业趋势海外算力需求：明年海外算力需求增长规模超 50%，北美三大科技巨头 800G 需求翻倍，1.6T 需求翻两倍以上，产业趋势延续至明年。

国内算力需求：国内商业贷款需求较海外晚 1.5-2 年，去年年底今年年初启动，明年下半年表现突出。

端侧 AI 行情：下半年到后年中旬，手机端（下半年发布 AI 手机，苹果 9 月推新机）、机器人、汽车自动驾驶等端侧行情突出。

应用端行情：年底起，应用端现结构性细分行情，尚处 “小荷才露尖尖角” 阶段

二、公司业务布局及进展光模块业务：

国内算力订单龙头，与晟腾唯一合作，阿里、字节、腾讯等客户份额可观；海外业务推进顺利，1.6T 光模块获海外千支订单，ARISTA、英伟达等客户测试进展顺利

国内月 400G 以上订单 90 万只，支撑月收入 6 亿；海外 1.6T 光模块预计年底三季度四季度获ARISTA、Meta、英伟达、亚马逊等订单

传感器业务:

国内新能源汽车热管理系统市场份额提升，比亚迪份额增长，赛迪西切至工作日管理系统；海外拓展欧洲市场，获知名品牌订单；布局人形机器人触觉和力矩传感器,国内业务年增速 40% 左右

激光装备加智能制造业务:

智能制造解决方案聚焦船舶、电力装备行业，订单饱和；高功率激光装备年增速 30-40%，聚焦新能源汽车、船舶行业；精密激光装备中 3D 打印业务与立讯成立公司，布局手表盒子、手机中框等智能制造解决方案今年预计 13 亿；3D 打印业务今年预计 1 亿，明年 10 亿，2028 年 40-50 亿

三、产能规划光模块：6 月国内产能 85 万只 / 月，7 月达 100 万只 / 月；泰国产能 7 月达 23 万只 / 月（800G），未来扩产至 80-100 万只 / 月（800G 和 1.6T）。3D 打印：今年预计 1 亿，明年 10 亿，2028 年 40-50 亿。

四、经营目标今年：收入 180 亿，利润 20 亿。明年：收入 300 亿，利润 30 亿，若美国业务落地利润更可观。

五、公司优势体制机制：2021 年改制后机制灵活，激励体系增强信心。研发投入：成立中央研究院，采用华为压强原则，人才复用，武汉市政府承担一半博士招聘费用。全球化布局：泰国建产能，自动化程度高，应对国际环境变化

$华工科技(SZ000988)$ 国内业务详细情况：

1.就想请教一下，因为我们现在成为国内的一个光模块的这种绝对龙头，刚才熊总也讲了，我们国内这样一个月我不知道是订单还是什么的一个数据，是达到这种90万支，所以大家就想因为现在主要是AI的拉动，最明确的 AI的客户又是来自于像国内阿里、腾讯、字节、华为这几个大厂，就想请熊总帮我们分享一下公司这边现在这几个国内的大客户的一些这种400g800g这些产品订单和我们在里面的一些份额的情况。

答：大概是90万是这样分配的，华为那边大概有三十几万支，然后阿里大概有30来万支，然后这个字节可能有个10万支左右，然后还有小米，美团等加到一起有10来万，差不多腾讯那边可能有个10万支左右，因为腾讯现在主要还是受h20的影响。

2.您指的90万其实都是说的是400g还是说也包含一些100g100g以下的这种数据的产品？

答：主要是400g，还有一些800g，有一点点200g的销售，阿里有一点200g的发货担保，有一些但这个量也少了一点，但集中在400g，800g也有一些相对少一点，现在国内现在差不多从年底开始也有一个趋势，就是400g要往800g切，阿里走的快一点，阿里和字节华为走的快一点，那么这个对我们也是利好，你800g你同样的数量，800g的价格，400g的大概1.71.8倍，所以明年我们维持数量和国内的业务对收入它非常平衡的。

3.现在这90万个里面我们有多少是800g的？

答：这很少，那一个月大概就有差不多六七有六七万支，现在800g就是字节用一点，小米用一点，现在阿里正在测1.6t。

4.对我们从现在成为国内的这样的龙头，就是说再想了解一下我们现在订单在华为、字节、腾讯、阿里现在目前是一个怎么样的这种市场份额，或者是说供应商的一个格局情况是怎么样的，包括这个价格，因为整个市场其实一直会担心国内的做400g800g光模块就是它的一个价格或者说盈利能力，对就这两个问题，一个是份额格局，一个是价格。

答：那个份额我们在晟腾基本上是绝对份额，那么现在我们可能比海信的还要多一点，因为我们的交货能力要比海信好一点，差不多我们就到了50%左右在华为，因为我说的华为50还包含他自己的海思，那就其他的友商基本上没有了。

阿里我们大概在35~40左右水平，字节我们相对少一点，字节大概我们在20的水平，腾讯差不多也在20左右水平，但是我整个满一起以后，我在国内肯定是第一水平。

那么也盈利的情况现在也还行，因为随着批量的增长，包括目前交付紧张这样一个局面下，我们大概毛利国内的平均下来光盘的毛利能做到20以上。

随着我们的良率规模再进一步增长，我们有可能能做到包括一些降成本措施的实施，有可能做到23。23的话基本上我就把资源的国内的利润的情况基本上可以算出来，如果我们1个月做了6个亿，我有20%的毛利，我有1.2亿的毛利，然后我整个模块的运作成本大概在2,000万左右，那么我就每个月有一个亿的净利润