2025年6月20日，西安诺瓦星云科技股份有限公司在公司会议室接受了兴全基金分析师张传杰的特定对象调研。公司财务总监、董事会秘书张争接待了来访人员。此次调研围绕公司未来发展趋势、应收账款风险、中美关税战影响以及研发投入与成果等方面展开了深入交流。

投资者关系活动关键信息

• 投资者活动关系类别：特定对象调研
• 时间：2025年6月20日
• 地点：公司会议室
• 参与单位名称：兴全基金
• 上市公司接待人员姓名：财务总监、董事会秘书张争

未来发展趋势乐观

从市场领域来看，诺瓦星云在多个方向展现积极态势。在MLED方面，据洛图科技预计，2028年Mini LED直显全球市场规模将达33亿美元，2024 - 2028年的年复合增长率约为40%。国内MLED厂商积极扩产，而诺瓦星云已提前布局相关技术，推出MLED核心检测装备与核心集成电路等产品，未来MLED相关收入有望快速增长。

海外市场上，公司已覆盖全球各大洲重点区域，构建了广泛的合作伙伴网络，海外业绩预计将保持高速稳定增长。在产品创新方面，公司将在下游应用场景挖掘高附加值领域，通过技术创新和产品研发升级提升毛利。

应收账款风险可控

对于2024年应收账款增幅较大的情况，公司表示目前应收账款状况良好。账龄在1年以内的应收账款占比达97.98%，账龄结构合理，符合销售和信用政策，回款情况良好。且下游客户多为LED显示屏和商业显示行业龙头企业，实力雄厚、经营良好，应收账款不可收回风险较小。

中美关税战影响有限

在收入方面，关税战仅影响公司对美国的相关收入，且目前公司总营收中直接出口美国的收入占比不高，显示屏业务还在关税豁免清单中。2023年底公司在泰国建立海外生产基地，进一步应对潜在风险。采购方面，公司上游主要供应商在全球有代工厂，可从非美国本土代工厂采购，影响有限。

研发投入与成果双提升

2022 - 2024年，公司研发投入分别为31,918.45万元、44,196.37万元和54,027.23万元，占营业收入比例分别为14.68%、14.47%和16.47% 。截至2024年末，公司拥有境内专利1,177项（其中发明专利656项）、境外专利27项（其中发明专利22项）以及软件著作权等，研发成果显著。

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