民生证券研究院首席经济学家解读全球变局下的中国资本市场：金融全面赋能科技_热点

民生证券研究院首席经济学家解读全球变局下的中国资本市场：金融全面赋能科技

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2025-06-19 17:48:34

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2025陆家嘴金融论坛于6月18日开幕，证监会主席吴清在聚焦支持科技创新的主旨发言中，划出了资本市场改革的关键落点——深化科创板“1+6”一揽子计划，该计划核心涵盖设立科创成长层、优化再融资通道、接纳优质未盈利企业上市等举措，意在精准适配科创企业全生命周期的差异化融资诉求。民生证券研究院首席经济学家陶川对此进行了全面解读。

陶川认为，资本市场与科技创新的有效融合，将深度影响创新效率、推动创新成果快速转化。此前中国在融资广度（金融市场体量）、融资成本（美国直接融资比重更高、融资成本相应更低）、融资灵活性（中国金融结构以银行为导向，更偏好固定资产抵押融资，难以满足科技创新需要）等方面仍存在优化空间。但随着科创成长层的创设、科创债的发展以及新型结构性货币政策的推出，中国正不断以政策势能弥补市场短板。科创板、新三板、创业板等市场层次愈发完善，科技企业进入资本市场的渠道被打通，可以激发市场创新活力，加快推动科技成果的市场化落地和拓展。

同时，陶川认为，吴清主席的讲话定调了资本市场长期“稳中向好”的清晰脉络。深化改革的种种举措，将激活企业创新动能、重振投资者信任并拓宽外资参与路径，多重力量合力编织“科技-资本-产业”的高效循环网络，驱动企业以创新价值回馈市场。这鲜明昭示了政策层护航资本市场稳健运行、激发创新活水的坚定意志。

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