转自：中华工商时报

    6月17日，深圳市东方富海投资管理股份有限公司在中国银行间债券市场成功发行"2025年度第一期定向科技创新债券--25东方富海PPN001（科创债）"。

    该项目注册总规模15亿元，本期债券为首期发行，募集资金人民币4亿元、债券期限10年（5＋3＋2），首期发行金额、期限是同批次项目之最。同时，该项目是全国首单成功挂网、首单亮相资本市场、首单簿记发行的民营股权投资机构科技创新债券，更是自债券市场"科技板"以来全国首个获得央行风险分担工具直接支持的科技创新债券。

    据悉，该项目充分体现政策引导与市场机制的深度融合，为全国金融支持科技创新探索出可复制、可推广的"深圳经验"，对推动科技创新与金融资本深度融合、助力科技强国建设具有重要示范意义。

    本次发行由国信证券担任牵头主承销商，发行利率1.85％，共17家投资机构参与认购，认购达到6.3倍。该项目由中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保、深圳市高新投融资担保有限公司提供反担保，通过"央地双保险"增信机制，大幅度降低民营创投发债成本，实现"长周期、低成本"资金对科技创新领域的精准供给，为培育新质生产力和推动产业升级注入强劲的"源头活水"。

    此次政策创新工具打破民营创投"评级枷锁"，激活长期资本供给。东方富海方面表示，民营创投企业长期面临评级壁垒与高成本困境，传统评级体系对轻资产模式的创投机构天然不友好。此次科创债通过创新条款设计（灵活分期发行）、突破传统评级逻辑（以科创属性替代资产规模指标），尤其是依托央地协同风险共担机制，系统性降低发债成本，有效缓解了民营创投的融资难题，显著提升行业发债积极性。此外，债券鲜明的科创属性引导资金聚焦关键技术与战略性新兴产业，强化对科技企业的长期支持。该项目落地彰显央行、证监会对创投行业的政策支持，对遏制创投市场萎缩、稳定市场预期、激活科创投融资生态具有重要意义。

    而深高新投作为反担保方，为助力深圳率先参与债券市场“科技板”试点，保障东方富海作为民营创投机构代表申报科技创新债券，积极创新实践“央地协同、风险共担”模式，参与构建央地“双保险”机制，共担债券投资人的投资风险。这一创新模式不仅能够有效降低创投机构的发债成本，活跃科创债交易市场，同时有利于将长期、高效、便捷、低成本的债券资金引向科技创新领域，为深圳科技创新领域提供更多“耐心资本”。

    破解科创融资难题，开创融资新局面。此次深圳首单民营创投机构科技创新债券的成功落地，开创了科创企业融资新模式。央地协同的增信机制与银行机构的积极支持，有效降低融资风险，提升企业融资能力，为科技创新企业长期发展提供稳定资金保障。（胡嘉莉）