转自：北京商报

6月17日，曹操出行正式启动招股，并计划于今年6月25日在港交所主板挂牌上市，华泰国际、农银国际及广发融资（香港）为此次上市的联席保荐人。根据曹操出行发布的公告，本次计划全球发售4417.86万股股份，其中中国香港发售股份为441.79万股、国际发售股份为3976.07万股，每股发售价为41.94港元。

2015年，吉利控股集团“孵化”成立曹操出行，主要业务包括网约车、顺风车等，收入主要来自出行服务。据弗若斯特沙利文报告，按GTV（总交易额）计算，自2021年起，曹操出行持续位列国内网约车平台规模前三位，并于去年跃居行业第二位。数据显示，2022—2024年，曹操出行营收分别为76.31亿元、107亿元和147亿元，其中出行服务的营收占比分别为97.9%、96.6%和92.5%，相应的订单量分别为3.83亿笔、4.48亿笔、5.98亿笔。去年4月，曹操出行向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市。

据了解，本次赴港IPO，曹操出行在发行中引入六位基石投资者，包括梅赛德斯—奔驰、未来资产证券（香港）、无极资本、国轩高科（香港）、亿纬亚洲及速腾聚创，合计将认购2264.24万股。根据招股书，假设超额配股权未被行使，曹操出行募集资金的净额约17.18亿港元；若超额配股权悉数行使，募集资金的净额约19.89亿港元。

同时，招股书显示，2022—2024年，曹操出行分别亏损20.07亿元、19.81亿元和12.46亿元。曹操出行方面表示，盈利能力有所改善归功于多项因素，其中包括曹操车型对定制车的早期投资、核心用户的忠诚度、与聚合平台加强合作等。

为继续改善盈利，曹操出行方面在本次募集资金的用途中提到，将所得款项净额约18%用于提升并推出一系列定制车。根据规划，2025—2027年，曹操出行每年将采购约8000辆定制车。曹操出行方面称，计划将部分定制车出售及租赁给运力合作伙伴及其他共享出行平台，逐步以定制车替代过时的运营车型。

此外，本次IPO曹操出行约17%的所得款项净额，将在未来三年用于提升技术及投资自动驾驶。其中，所得款项净额约12%用于投资自动驾驶。据招股书显示，所得款项净额中约1%将用于支付与吉利集团合作改装车辆所需的自动驾驶相关软硬件成本；约5%将用于支持双方合作开发的新一代自动驾驶定制车型（包括计划于明年底前推出、专为L4级Robotaxi设计的车型）；约6%则将用于自今年起向吉利集团采购Robotaxi所产生的成本。

目前，国内网约车行业的最大变量无疑为Robotaxi。据预测，中国Robotaxi市场将从今年的5400万美元增至2035年的470亿美元，涨幅将高达757倍。Robotaxi赛道也成为各家出行公司争夺目标。2021年，享道出行上线享道Robotaxi。根据享道出行发布的报告，享道Robotaxi上线100天，已有数千用户完成数万次乘坐体验，约80%的用户体验多次；2022年9月，曹操出行与吉利汽车创新研究院智能驾驶中心就Robotaxi项目启动合作，该项目围绕Robotaxi平台运营及数据服务业务为核心，打造开放式商业智驾出行平台。今年2月曹操出行自动驾驶平台曹操智行上线，宣布在苏杭两地试点开启Robotaxi服务。

中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉表示，广阔的市场前景成为车企加速布局Robotaxi的原因之一，曹操出行本次赴港IPO募集资金，在用于进一步提升并推出定制车外，同时欲在未来的市场竞争中不断提升盈利能力，而Robotaxi商业化亦是关键。据中信证券发布的研报，今年以来，Robotaxi商业化节奏显著提速，主要得益于L4级别自动驾驶技术已初步成熟，预计成熟运营后Robotaxi有望显著提升单车利用率并降低成本，带动网约车在出行市场中渗透率的持续提升。

北京商报记者 刘晓梦