各位交易者朋友们大家下午好，欢迎收看今天盘后的《期市晨昏线》栏目。

　　今天，国内期货市场跌多涨少，文华商品指数最终收跌0.19%，其中，原油板块在美国、以色列、以及伊朗三方局势可能会升级的市场预期下而领涨期市，与之相反的是，天然橡胶再次成为了下跌阵营中的主力品种。值得注意的是，在重心小幅上移之后，文华商品指数近期接连走出了十字星，并在今天收出了相对坚挺的阴线，那么在这种情况下，交易者应警惕商品指数再度回落的风险。

　　既然今天天然橡胶站上了舞台的中央，再加上我们已有较长时间没有在《晨昏线》栏目中分析过这个品种，因此，今天我们就重点针对天然橡胶进行解析。

　　上周，泰国气象局就强降雨天气发布了警告，并表示潜在的强降雨可能会引发山洪。由于我国对天然橡胶的进口依存度较高，近5年的平均依存度高达87%，再加上泰国既是全球最大的天胶生产国，占比在35%左右，又是我国最大的进口来源国，占比在43%左右，因此，在泰国已经开启了新一轮割胶周期的背景下，市场对原料产出受限的担忧情绪令天胶盘面自上周以来开启了反弹行情，暂时结束了此前连续的弱势表现。

　　然而，随着市场逐渐将泰国此次的降雨视为“降水量偏多的正常雨季”，天胶盘面的反弹动能开始逐步转弱，即便今年的1号台风“蝴蝶”可能将于13日凌晨在海南岛登陆，并同时影响海南与西双版纳产区的割胶作业，但仍然没能阻止天然橡胶在今天收出较为坚挺的阴线。

　　从天然橡胶自身的基本面来看，当前无论是全钢胎还是半钢胎，轮胎企业成品库存均处于最近几年同一时期的高位水平，表明终端消化能力不足，而成品库的累积也导致轮胎厂的开工负荷处于下降通道当中，也就是说，天胶的需求相对偏弱，无法自下向上为其价格提供有效支撑。

　　那么在这种情况下，随着泰国、印尼、马来西亚、以及科特迪瓦等天胶主产国纷纷开启割胶作业、全球原料供应开启新一轮增长周期，天然橡胶的供需格局存在进一步走弱的可能，在天气扰动已被市场充分消化，且不考虑未来潜在天气扰动的情况下，以震荡偏强思路去对待橡胶，或许将会面临相对更大的风险。

　　从技术分析的角度进行观察，对于天然橡胶09合约，基于日线级别的行情图表，其一，当前盘面已经形成了名为“吞没”的看跌型K线形态，其二，今天的坚挺阴线已经向下突破了盘面在近期反弹过程中所形成的通道下边缘，表明价格后续存在朝前期低点靠近的概率，交易者应重点关注位于11680一带的支撑区间。

　　那么今天盘后的期市晨昏线就先分享到这里，感谢您的持续支持与关注！

　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻

　　撰稿：姚涛

　　从业资格：F3082336

　　投资咨询资格：Z0018553

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