“旗手”发力，带动沪指一举站上3400点。券商全天（2025年6月11日）涨势如虹，信达证券、兴业证券先后冲击涨停，收盘分别大涨9.29%、6.35%。东兴证券涨超4%，中国银河、锦龙股份涨超3%，东方财富、光大证券等5股涨超2%。盘面上，新纳入“中央汇金系”的信达证券、东兴证券近来明显领涨，券商并购重组主线或有望重燃！

A股顶流券商ETF（512000）早盘直线上冲，场内价格一度涨逾3%，全天维持高位，收涨1.86%，成交额8.78亿元，环比放量2.9亿。

今日券商板块异动或与多重利好因素有关：

① 最新消息，《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》允许在香港联交所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。

分析指出，两地上市（“A+H”）将吸引更多资金流入A股市场，增加市场交易量，券商的经纪业务和两融业务收入有望增长。另外，深交所流动性较强，企业回归可能带动相关股票交易活跃度，进一步利好券商佣金收入，有助于券商板块估值修复。

② 汇金系股权调整持续发酵。中央汇金一举新增为长城国瑞证券、东兴证券、信达证券、东兴基金、信达澳亚基金、长城期货、东兴期货、信达期货八家机构实控人。

本次调整后，中央汇金参控股券商从 5 家扩容至 8 家，除原有的中国银河、中金公司、申万宏源、中信建投、光大证券外，新增了信达证券、东兴证券、长城国瑞证券。市场预期，“汇金系”券商的股权调整，有望推动证券行业新一轮并购。

③ 券商密集发布回购进展。今年以来，已有包括国泰海通、东方证券、财通证券、国金证券、中泰证券、国投资本、长城证券、天风证券、红塔证券在内的多家券商发布回购相关公告，向市场传递积极信号。

此外，从技术面看，大盘已在当前位置横盘近1个月，作为行情旗手，指数向上突破离不开券商的参与，叠加当前低估值、政策面+基本面利好催化，板块后市表现或值得期待。

展望接下来的行情逻辑，一方面，“2025陆家嘴论坛”将于2025年6月18日至19日召开，按照此前官方透露，届时中央金融管理部门将发布若干重大金融政策，券商板块有望直接受益；另一方面，《公募基金运作管理办法》鼓励公募基金持仓向基准偏移，非银是沪深300的第二大权重板块，而当前机构持仓处于低位，被动增量资金亦有望对行情带来支撑。

此外，在“培育一流投资银行和投资机构”以及打造航母级头部券商的政策支持下，或可持续关注中央汇金等同一股东旗下券商牌照整合情况。

有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。