立讯精密2024年年报解读：营收净利双增长，多项费用有变化
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年，立讯精密实现营业收入268,794,737,612.58元，相较于2023年的231,905,459,829.83元，增长了15.91%。从业务板块来看，消费电子业务营收224,093,602,936.54元，占比83.37%，依旧是公司营收的主要来源，不过较2023年的占比85.03%略有下降；通信互连产品及精密组件业务营收18,359,940,363.70元，占比6.83%，同比增长26.29%，增速较为显著。从销售区域来看，国内市场营收33,327,752,492.71元，占比12.40%，同比增长32.52%，显示出国内市场拓展取得良好成效；海外市场营收235,466,985,119.87元，占比87.60%，同比增长13.89%，依然是公司营收的重要支撑。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 268,794,737,612.58 | 15.91% |
| 2023年 | 231,905,459,829.83 | - |
净利润稳步提升，盈利能力增强
2024年，立讯精密归属于上市公司股东的净利润为13,365,651,026.16元，相比2023年的10,952,656,702.16元，增长了22.03%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,694,305,563.27元，较2023年的10,185,553,553.99元增长14.81%。这表明公司核心业务盈利能力不断增强，在市场竞争中占据优势地位。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增长 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 13,365,651,026.16 | 22.03% | 11,694,305,563.27 | 14.81% |
| 2023年 | 10,952,656,702.16 | - | 10,185,553,553.99 | - |
基本每股收益与扣非每股收益增长
2024年基本每股收益为1.86元，相较于2023年的1.54元，增长了20.78%；扣非每股收益为（数据未单独给出，推测与扣除非经常性损益的净利润增长趋势相符）。基本每股收益的增长反映了公司盈利能力的提升，为股东创造了更高的价值。
| 年份 | 基本每股收益（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1.86 | 20.78% |
| 2023年 | 1.54 | - |
费用情况分析
销售费用增长19.20%
2024年销售费用为1,059,676,776.41元，较2023年的889,024,421.63元增长了19.20%，主要原因是人员薪酬及福利的增长。这可能是由于公司业务拓展，加大了市场推广和销售团队建设的投入。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,059,676,776.41 | 19.20% |
| 2023年 | 889,024,421.63 | - |
管理费用上升14.60%
管理费用在2024年为6,352,284,566.88元，相比2023年的5,542,856,994.26元增长14.60%，主要源于人员增加、薪资福利提升以及折旧和材料消耗费用的增加。这或许与公司规模扩张，管理复杂度上升有关。
| 年份 | 管理费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,352,284,566.88 | 14.60% |
| 2023年 | 5,542,856,994.26 | - |
财务费用大幅变动
2024年财务费用为 -503,176,648.23元，而2023年为482,869,327.02元，同比变化 -204.21%。这主要是由于利息费用增加以及汇兑收益增加所致。财务费用的大幅变动可能对公司的利润产生一定影响，需持续关注。
| 年份 | 财务费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | -503,176,648.23 | -204.21% |
| 2023年 | 482,869,327.02 | - |
研发费用持续增加
2024年研发费用为8,555,957,431.46元，较2023年的8,188,767,532.85元增长4.48%，主要因人员、薪资福利增加以及折旧和材料消耗费用上升。公司持续投入研发，有助于保持技术竞争力，为未来发展奠定基础。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 8,555,957,431.46 | 4.48% |
| 2023年 | 8,188,767,532.85 | - |
研发投入与人员情况
研发投入持续加大
2024年公司研发投入力度持续加大，研发费用占营业收入的比例为3.18%，虽较2023年的3.53%略有下降，但整体金额仍在增加。公司在多个领域开展研发项目，如5G相关产品、汽车电子等，以提升产品竞争力。
| 年份 | 研发费用（元） | 营业收入（元） | 研发费用占比 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8,555,957,431.46 | 268,794,737,612.58 | 3.18% |
| 2023年 | 8,188,767,532.85 | 231,905,459,829.83 | 3.53% |
研发人员数量与结构变化
研发团队成员数量从2023年的19,063人增加到2024年的22,583人，增长了18.47%。其中本科及以下学历人员占比有所变化，硕士学历人员增长32.55%，反映出公司对高端研发人才的吸引力增强。
| 年份 | 研发团队成员数量（人） | 同比增长 | 硕士学历人数（人） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 22,583 | 18.47% | 505 | 32.55% |
| 2023年 | 19,063 | - | 381 | - |
现金流状况
经营活动现金流净额微降1.77%
2024年经营活动产生的现金流量净额为27,116,908,208.53元，较2023年的27,605,060,411.16元下降1.77%。虽然经营活动现金流入和流出均有增长，分别增长11.36%和13.02%，但流出增长幅度略高于流入，导致净额微降。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 27,116,908,208.53 | -1.77% |
| 2023年 | 27,605,060,411.16 | - |
投资活动现金流量变化显著
投资活动现金流入61,257,157,625.69元，同比增长242.71%，现金流出96,913,229,574.80元，同比增长158.89%。主要原因除了支付收购子公司款项外，还有理财产品的购买和赎回等。这显示公司在积极进行投资布局，但也需关注投资风险。
| 年份 | 投资活动现金流入（元） | 同比增长 | 投资活动现金流出（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 61,257,157,625.69 | 242.71% | 96,913,229,574.80 | 158.89% |
| 2023年 | 17,874,274,670.25 | - | 37,434,186,876.09 | - |
筹资活动现金流量净额大增536.09%
筹资活动现金流量净额为25,890,442,066.46元，相比2023年的4,070,265,652.61元大幅增长536.09%，主要是为平衡业绩增长和投资需求进行融资。公司需合理安排筹资规模和结构，以降低财务风险。
| 年份 | 筹资活动现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 25,890,442,066.46 | 536.09% |
| 2023年 | 4,070,265,652.61 | - |
可能面对的风险
宏观经济波动风险
当前全球宏观经济环境不确定性大，受美元高利率、地缘政治紧张等因素影响，经济复苏缓慢。若宏观环境不确定性长期持续，公司所处行业及自身经营将受到冲击。
汇率风险
公司海外市场营收占比大，主要以美元结算。2022 - 2024年海外营收占比分别为90.55%、89.16%和87.60%。汇率波动可能导致汇兑损益，影响经营业绩，公司虽采取措施应对，但仍需关注汇率变动。
管理风险
公司业务向多领域拓展，经营实体多且分散。主要客户对产能国际布局要求提高，对公司运营管理能力和人才储备提出更高要求，若管理水平跟不上，可能面临管理风险。
客户相对集中风险
公司客户相对集中，多为消费电子领域一流客户，虽合作稳定，但一旦主要客户经营出现严重困难，公司可能面临经营风险，需进一步多元化客户、产品和业务。
董监高报酬情况
董事长王来春报告期内从公司获得的税前报酬总额为7,333,300元，副董事长王来胜为5,500,000元。公司通过合理的薪酬体系，激励董监高为公司发展贡献力量。
| 姓名 | 职位 | 税前报酬总额（元） |
|---|---|---|
| 王来春 | 董事长和总经理 | 7,333,300 |
| 王来胜 | 副董事长 | 5,500,000 |
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