天通股份（600330.SH）的一纸诉讼公告，将合盛硅业（603260.SH）的资金处境暴露在“聚光灯”下。

日前，天通股份全资子公司及孙公司因设备买卖合同履约纠纷，将合盛硅业及其子公司诉至乌鲁木齐市中级人民法院，涉案金额达4.77亿元。公告显示，天通方面如约完成生产交付，却遭遇合盛延迟收货、拒收货，已收货部分也未结清尾款。

对此，合盛硅业接受《华夏时报》记者采访时回应称：“就公司子公司与天通集团附属公司之间的设备买卖纠纷，公司确认相关案件已进入司法程序。我们尊重天通集团通过司法途径解决纠纷的权利。案件的情况以司法机关最终认定为准。”不过，对于为何拒收货物及未结款项，合盛硅业并未正面回应，仅表示因涉及合同履行中的细节，不便透露。

记者注意到，近年来受工业硅价格持续下滑影响，合盛硅业增收却不增利，产能陆续扩张下存货高企、债务承压。

合盛近来遭多个合作方起诉

据天通股份披露的诉讼内容，双方共涉及三起纠纷，且均发生于2022年、2023年。

天通股份方面称，2022年天通股份子公司天通智能装备有限公司（下称 “天通智能”）与合盛硅业子公司新疆中部合盛硅业有限公司（下称 “中部合盛”）签订《买卖合同》，涉及货款金额39300万元，合同签订后，天通智能按对方要求到2023年9月11日货物全部送达中部合盛，并由中部合盛工作人员签字确认。然而收货的中部合盛却并未支付剩余货款26448.9万元。

同年7月至2023年7月期间，天通股份孙公司天通日进精密技术有限公司（下称 “天通日进”）也与中部合盛签订了多份买卖合同，合计货款12450.2万元，除其中一份合同中部分设备因中部合盛要求暂缓交货外，其余设备已完成交付，但中部合盛累计向天通日进支付货款4287.12万元，剩余货款8163.08万元未及时支付。

2023年，天通智能再次承接了合盛硅业旗下新疆东部合盛硅业有限公司（下称 “东部合盛”）的定制订单。天通智能按照东部合盛的参数要求，为东部合盛定制140台硅芯炉，合同总价款为13832万元，而该批货物在完成生产后，东部合盛不断推迟收货，并拒绝支付剩余货款9682.4万元。

上述案件，天通方要求判令合盛方支付货款及违约金等共计4.77 亿元，其中合盛硅业应承担连带责任。

公开信息显示，中部合盛、东部合盛分别成立于2021年、2018年，是合盛硅业重要业务子公司，目前在建的重大的非股权投资项目有4项投资主体为以上两家公司。

中部合盛在已收到或者已收到大部分设备的情况下，为何迟迟不支付货款？东部合盛在预付款项后，又不断收货是出于什么考虑？东部合盛、中部合盛目前现金流是否正常？带着相关问题，《华夏时报》记者向合盛硅业进行求证，公司回应称：“公司需要严格遵循相关合同的保密条款的履行职责，公司不便透露及评论相关信息。上市公司子公司东部合盛、中部合盛目前生产经营一切正常。公司能够全面掌握其运行、管理和财务状况。”

值得关注的是，今年以来合盛硅业以及上述两家子公司已遭多个合作方起诉。公开信息显示，年初至今合盛硅业为被告，案由为买卖合同纠纷的案件共计6件，起诉方涉及工业设备、软件信息技术服务、金属制造业等类型企业。

“上市公司及子公司日常经营中涉及商业纠纷均会依法依规处置。”公司回应道。

债务承压、库存高企

“从天通股份提及的合盛硅业方存在延迟收货、拒收货以及不结清尾款的情况来看，可能透露出合盛硅业在经营或资金方面存在压力。”中国法律咨询中心民商事专委会原副秘书长林先平接受《华夏时报》记者采访时说道。

资料显示，合盛硅业的主要产品包括工业硅、有机硅和多晶硅产品三大类，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。2021年，光伏行业迎来爆发式增长，工业硅迎来行情，产业链企业纷纷扩产。“合盛硅业的产能扩张也比较大，有数据显示，2021年到2023年公布的扩张项目合计11个，投资总额超过805亿元，而其截至2024年一季度末的总资产才898亿元。这种激进的扩张策略可能导致资金分散，风险较大。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉本报记者。

随着大量新增产能逐步释放，工业硅遭遇阶段性产能过剩，价格持续下行。2022年起，合盛硅业业绩开始呈现增收不增利态势。2022年营业收入增长10.62%，净利润同比下降37.39%；2023年营业收入上升12.37%，净利润再度下降49.05%；2024年，营业收入仅微增0.41%，净利润继续下降33.64%。

今年一季度，受行业持续低迷态势影响，合盛硅业延续下滑势头。公司一季度录得营收52.28亿元，同比下滑3.47%；归母净利润2.6亿元，同比大降50.81%。

而在净利润下滑的同时，合盛硅业存货在升高。合盛硅业2024年末的存货高达95.09亿元，同比增长33.02%，存货高企的一方面原因是光伏板块部分产品投产所致；另一方面，2024年，工业硅、有机硅的产量增速远超销量，使得产品库存量均有不同程度增长。

合盛硅业财务压力凸显。根据公告，截至今年一季度，合盛硅业拥有货币资金21.66亿元，但其短期借款及一年内到期的非流动负债却高达158.36亿元，资金缺口超百亿元。同时，公司长期借款也有139.41亿元。

而在现金流承压下，合盛硅业尚有多个扩产项目在建设中。截至2024年末合盛硅业仍有5个重大的非股权投资项目在建设中，累计投入金额超387亿元。

为缓解资金链紧张，合盛硅业也积极融资。2月11日，合盛硅业公告称，拟通过发行资产支持证券（ABS）进行融资，发行规模预计不超过40亿元，目的是用于盘活存量资产，优化债务结构。不过近4个月过去，该事项尚未有最新进展披露。

（文章来源：华夏时报）