全球疯抢 “丑萌怪兽” Labubu：一只玩偶如何掀起千亿盲盒风暴？
来源：洞见研报行业前沿
一只"丑萌"小怪兽，为何能让全球年轻人疯狂？2025年夏，Labubu以摧枯拉朽之势席卷潮玩圈——伦敦门店因抢购爆发冲突，洛杉矶凌晨3点排起千米长队，东京银座被迫启动紧急限流；原价99元的盲盒被黄牛炒至2600元天价；蕾哈娜等国际巨星自发带货，Labubu话题横扫TikTok10亿流量。这不仅是潮玩界的现象级狂欢，更是一场关于社交货币、收藏经济与饥饿营销的完美风暴。当隐藏款盲盒成为新一代"硬通货"，人们不禁要问：这只玩偶究竟有何魔力，能让消费者甘愿通宵排队、高价求购？
（资料来源：微博）最新上市的Labubu系列在美国、英国等地经常“几分钟内”售罄。由于需求火爆，伦敦的斯特拉特福德韦斯特菲尔德购物中心，甚至爆发了“斗殴”事件。由于安全风险上升，泡泡玛特已宣布暂停Labubu在英国的销售，并计划在6月前将该产品从英国门店全面下架。Labubu在英国引发的暴力抢购事件，不仅是单个IP的热度体现，更是当下盲盒经济野蛮生长的缩影。
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Labubu抢购冲突
看盲盒经济的疯狂
近年来，以泡泡玛特为代表的盲盒产业凭借“惊喜消费” 模式快速崛起，2024年起，盲盒产品引发全球市场热烈反响。盲盒的主流消费群体集中（消费者中90后与00后占比78%）且具有较高购买力，伴随2025年产品销售价格带的向上迁移趋势（百元以下低端市场萎缩12%，300-500元轻奢盲盒占比提升至35%），盲盒玩具预期增长空间广阔，增速可观。
（资料来源：浙商证券）02
心跳生意：
当开盲盒变成一代人的集体游戏
这种以随机性为核心的消费模式，精准击中了Z世代对收藏、社交和情感满足的需求，催生出“万物皆可盲盒”的现象。谁能想到，小小的盲盒竟成了当代年轻人的“精神解药”？打开一个盒子，就像开了一场心跳加速的迷你盲盒人生，“上头”的快感让无数人欲罢不能。而在这场潮玩狂欢中，泡泡玛特无疑是那个最会“拿捏”人心的“头号玩家”。
未来10年间，Z世代将构成全球最重要的消费主体，并通过独具特色的行为模式改变对消费的传统定义。联 合国经济和社会事务部2020年统计显示，全球Z世代在2019年达到24亿人，占世界总人口的32%，成为数量最 多的一代人。截至目前，中国Z世代人口规模已接近3亿人，撑起了约4万亿的消费市场。
（资料来源：21世纪经济研究院）03
盲盒经济狂飙下，
泡泡玛特的一路繁花
在盲盒市场呈现爆发式增长的当下，泡泡玛特作为行业龙头，凭借Labubu等热门IP引领消费热潮。线下门店网络持续扩张，在中国内地覆盖城市已超 120 个，门店数量突破420家；机器人商店在全球布局超2300个点位。泡泡玛特2024年第一季度财报显示，国内全年营收达79.72亿元。其中，在泡泡玛特市场中，Labubu与Molly占据关键地位。
（资料来源：港交所）在IP矩阵方面，泡泡玛特拥有超150个IP，自有IP“Molly”“Labubu”依旧是核心营收引擎。2024 年，Labubu所属的THE MONSTERS系列以30.4亿元收入，占泡泡玛特总营收23.3%，同比增长726.6%，成为年度最大黑马，其在海外市场更是大受欢迎，助力泡泡玛特海外收入激增，拉动整体业绩攀升。Molly作为元老级IP也稳定发力，2024年贡献营收20.9亿元，占比16%二者合计贡献近40%的营收，成为品牌增长核心引擎与全球化扩张的关键抓手。
（资料来源：港交所）04
疯狂抢购潮背后的商业逻辑
明星效应与社交传播
众多一线明星如蕾哈娜、杜阿・利帕、贝克汉姆等在社交媒体上展示Labubu，将其作为潮流配饰，这使得Labubu成为一种“社交货币”。明星的巨大影响力和粉丝群体的追随，直接点燃了普通消费者对Labubu的热情。社交媒体平台上大量关于Labubu的讨论、分享和展示，进一步扩大了其传播范围和影响力，吸引了更多人加入到购买Labubu的行列中。
（资料来源：巨量引擎X凯度）类似的新中古圈热火原因之一，也离不开明星效应。中古Vintage包包/礼服/配饰因其稀有绝版和高收藏价值而备受明星喜爱，明星通过选择数量稀少的Vintage，塑造自身的时尚影响力，例如，Kendall Jenner、Zendaya。明星们对中古Vintage的热爱不仅推动了这一文化的发展，也成为了公众关注的焦点。
（资料来源：秒针系统）盲盒模式与饥饿营销
泡泡玛特采用的盲盒销售模式，让消费者在购买时无法预知具体款式，增加了购买的趣味性和刺激性。特别是隐藏款的设计，仅以极低的概率出现，激发了消费者的收集欲望和博弈心理。
（资料来源：秒针系统）二手市场的推波助澜
Labubu在二手市场的价格飙升，也对抢购潮起到了推波助澜的作用。在Vinted、eBay等二手交易平台上，Labubu的稀有款价格被炒至数百英镑甚至更高，普通款也有不同程度的溢价。巨大的利润空间吸引了大量黄牛和投机者进入市场，进一步加剧了市场的供需矛盾，使得普通消费者购买Labubu变得更加困难，也激发了更多人想要购买的欲望。
（资料来源：月狐数据）自2025年1月初至2月初，闲鱼 App 人均启动次数稳步走高，单日人均启动次数已接近 6 次。在消费者需求多样化、市场热点转瞬即逝的当下，二手交易已成为满足消费者收藏需求的重要方式。我们认为，年轻消费者群体当下更愿意为兴趣支付超额溢价，“为情绪买单”将更加普遍。
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Labubu狂潮未完：
如何实现从爆款到常态？
在Labubu引发抢购潮后，泡泡玛特展现出三大核心发展方向。
数字化转型加速，依托线上抽盒小程序、元宇宙虚拟潮玩展等创新形式，打破线下抢购的时空限制，提升用户触达效率。
（资料来源：港交所）IP生态持续扩张，通过联名、跨界、影视化改编等方式，将Labubu等热门IP从潮玩领域延伸至游戏、动漫、主题乐园等多元场景。
（资料来源：秒针系统）全球化战略深化，借助海外快闪店、跨境电商等渠道，将中国潮玩文化输出至全球市场，同时结合本土化设计，持续巩固其 “潮玩帝国” 地位。
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