恒瑞医药(1276.HK)上市首日一度大涨37%，较A股折价大幅收敛至不到6%！
来源：活报告
A+H上市潮下，港交所再迎来一家行业龙头！
2025年5月23日，被称为“医药界茅台”的恒瑞医药(1276.HK)正式登陆港交所，联席保荐人为摩根士丹利、花旗、华泰国际。
公司本次全球发售2.25亿股，发行比例3.4%，以44.05港元上限定价，发行价较定价日A股股价折让约27%，募资额约98.9亿港元（不含绿鞋）。
上市首日，公司股价高开近30%，并一度涨超37%，随后涨幅逐渐收敛，至尾盘时收涨25.2%，最新市值约3642亿港元，较A股仅折价约5.8%。全天成交8266.38万股，成交额约47.34亿港元，首日实际换手率约63.2%。
经纪商方面，首日净买入最多的是花旗、瑞银、美林，分别净买入476.62万股、234.12万股、206.66万股；净卖出最多是的富途、辉立、摩根大通，分别净卖出267.7万股、149.18万股、71.6万股。
配售结果方面，本次申购人数高达203874人，其中乙组9453人，顶头槌55张；公开认购454.85倍，国配认购17.09倍；公司向港交所申请了回拨机制豁免，在国配足额而公开认购超97倍时，回拨比率定为21.5%，最终一手中签率未10%。
此外，公司的发售量调整权未获行使，而可行使超额配售股份（绿鞋）有效，共有约14.84亿港元，稳价人为摩根士丹利。由于股价持续位于水上，截至首日收盘绿鞋资金尚未被使用。
恒瑞医药本次港股发行，公开发售约占21.26亿港元，国配约占77.64亿港元。公司引入7家基石投资者，基石认购总金额约41.31亿港元，占全球发售的41.76%。其中：
新加坡主权财富基金GIC，认购20.77亿港元，占全球发售的21%；
景顺Invesco，认购20.77亿港元，占5.88%；
瑞银UBS，认购4.65亿港元，占4.7%；
高瓴HHLR，认购3.1亿港元，占3.13%；
博裕资本通过Cordial Solar，认购3.1亿港元，占3.13%；
千禧年基金通过Integrated CoreStrategies，认购2.32亿港元，占2.35%；
橡树资本Oaktree，认购1.55亿港元，占1.57%。
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