一、市场行情回顾

5月22日，A股主流指数集体回调，其中，上证指数收跌0.22%，深证成指收跌0.72%，创业板指收跌0.96%，全市场仅约800只个股上涨。主流宽基指数中，中证A50指数微跌0.03%，跌幅相对较小。

沪深两市成交额为11026.89亿元人民币，较上个交易日缩量超700亿元。

港股主流指数均收跌。其中，恒生中国央企指数下跌0.79%，跌幅相对较小。南向资金全天净买入38.80亿港元。

行业板块方面，银行（1.00%）、传媒（0.12%）、家用电器（0.04%）板块涨幅居前，美容护理（-2.03%）、社会服务（-1.80%）、基础化工（-1.70%）板块跌幅居前。

二、今日热点跟踪

银行

继5月20日国有六大行率先开启第七轮人民币存款挂牌利率下调后，多家股份制银行纷纷跟进调整，有助于降低银行负债成本，缓解银行净息差压力。

中国银河证券研报表示，存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑。一季度银行业绩虽有所波动，但近期一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。公募低配迎来修复机遇，中长期资金入市有望加速银行红利价值兑现。

行业板块相关产品：中证银行ETF（512730），LOF（A类160631，C类012042）

国防军工

在国防军工板块回调的背景下，资金逆势流入国防军工板块。根据Wind数据，5月21日，国防ETF单日净流入达4.43亿元，规模突破43.40亿元，近1年上涨13.54%。

有机构认为，在当下的行情中，国防军工行业拥有两大优势：一是中报业绩确定性改善，具备景气度的稀缺性；二是板块与宏观经济的相关性较低，具备防御的属性，有望走出独立行情。具体来看，军贸是长逻辑，装备性价比高，但并不能马上转换为订单的爆发，需要有一个过程。A股喜欢看长做短，从股价表现上看，0-1的阶段更具有爆发力，情绪回归之后，逻辑还是可以反复演绎。军贸有望带来中国军工资产的价值重估，进而带来相关上市公司以及整个板块的股价/估值中枢的抬升。

行业板块相关产品：国防ETF（512670），LOF（A类160630，C类012041）

空天军工LOF（A类160643，C类010364）

风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。