立高食品(300973)近期一则股东减持公告引发了市场关注，公司持股5%以上股东白宝鲲(董事)、陈和军(前总经理)合计拟减持不超过520万股，占总股本的3.12%，按公告日收盘价计算可套现约2.81亿元。其中，白宝鲲计划减持250万股，陈和军计划减持270万股，减持原因均为“个人资金需求”，均为原始股东。

值得注意的是，两位股东的减持策略呈现显著差异：陈和军设定了“不低于首次公开发行价”的下限(含除权除息调整)，而白宝鲲的减持价格则将根据市场情况确定。

从市场反应来看，截至5月21日午间收盘，立高食品股价报53.59元，跌0.85%，总市值90.66亿元。股吧讨论显示，部分投资者对减持行为表示担忧，认为“刚涨就减持”可能引发短期情绪波动。

从50万元到上市公司：立高食品的资本跃迁之路

立高食品的发展历程堪称中国民营经济的缩影。2000年，赵键、白宝鲲、彭永成三位创始人以50万元注册资本创立立高食品有限公司，其中，赵键出资17.80万元，白宝鲲出资16.25万元，彭永成出资15.95万元。经过21年发展，公司于2021年4月15日登陆深交所创业板，发行价28.28元/股，募集资金净额约12.3亿元，上市首日股价大涨超200%，市值突破百亿元。

这一资本跃迁的关键节点出现在2017年。当年10月，立高食品有限公司召开股东会，决定以2017年7月31日为基准日，将立高食品有限公司整体变更为股份有限公司，为后续上市铺平道路。值得关注的是，白宝鲲的双重身份在这一过程中或起到了重要作用。作为坚朗五金(002791)的实际控制人、董事长，其在资本市场的运作经验或为立高食品的上市提供了重要助力。

董事白宝鲲有“前科”：曾在坚朗五金高位套现

白宝鲲的“横跨”两家上市公司的身份，是观察立高食品资本脉络的重要线索。截至公告日，其持有立高食品9.85%的股份，同时持有坚朗五金超30%的股权，为后者第一大股东、实际控制人。尽管两家公司业务独立，但白宝鲲的资本影响力贯穿其中。

从坚朗五金的财务表现来看，2025年一季度营收同比下滑11.70%至12.06亿元，净利润亏损收窄至4061.43万元，但仍处于亏损状态。2024年全年净利润更是同比下降72.23%至8998.92万元，应收账款占净利润比例高达3579.43%，显示出较大的资金压力。在这种背景下，白宝鲲减持立高食品股份，可能与其优化坚朗五金资本结构、支持新业务拓展有关。

此外，白宝鲲在坚朗五金的资本运作历史也值得关注。2019年以来，坚朗五金多名高管通过二级市场减持套现超3亿元，其中白宝鲲本人在股价高点“精准”减持。这种资本腾挪的手法，或许在立高食品的减持中再次上演。

陈和军：从股权质押到退任高管

另一位拟减持的股东陈和军，其职业轨迹同样值得关注。2020年10月，陈和军出任立高食品董事，次年8月升任总经理，但在2024年10月因个人原因离任。离任后，他并未完全退出公司，而是转向研发领域，主导核心单品与新品的开发。

2024年7月4日，陈和军将其持有的257万股立高食品股份质押给云南国际信托有限公司，占其总持股的23.67%。此次减持计划中，他拟再抛售270万股(占总股本1.62%)，此次减持后持股比例将降至4.9%，接近5%的重要股东披露线。连续的资金动作或与其个人财务规划密切相关，但也引发市场对其是否看淡公司前景的猜测。