本文提纲：

①图文透析研究

②基金评分评级

③综合评述建议

④是否入围宏赫优选基金

01

图文透析

1

基金出镜：

截止本文研究日，该基金成立以来6.4年，年化回报率12.41%；同期指数年化回报率为 4.85%。

近五年年化回报率 6.12%，同期指数年化回报率 0.60%。

现任经理管理以来5.4年，实现年化回报率8.62%，同期指数年化回报率 0.65%。

a.基金季度规模趋势图:

2025年1季度规模: 1.1亿，比上季度增幅: -2%，近三年平均规模6亿。

最新披露机构投资者占比：27.3%

契约规定股票仓位【45-90%】；其中港股通【0-50%】

宏赫统计近七年历史仓位:

• 股票仓位范围：64-90%；股票平均仓位：84%；

• 债券仓位范围：0-5%

2

基期&成立以来年度收益一览

 基金整年度收益PK指数图表

[注]：三(五)年复利*值为截止到当年度末时点近三(五)个整年度时段的年化收益率

有整年度业绩以来6.4年时间，该基金平均股票仓位为87.2%，债券仓位1.7%；实现年均复利收益率为 12.53%，同期指数为 5.67%。

历经『6』个整年度战胜指数3年，胜率『50%』

今年以来收益率 -4.22%，暂时领先指数的5.76%。六年期间是阴晴各半，2022-2024表现明显不如2019-2021，显示市场行情复杂化下该基金适应性不强。

3

历任基金经理业绩宏赫评级

a. 历任基金经理业绩一览

该基金成立以来，历任3位经理。

当前经理 向伊达 管理5.4年时间，实现了8.62%的年化收益率，同期沪港深500指数年化0.65%。宏赫评级为：B+。

b.现任经理简介及任职数据

简介略（字数多影响成文）。AI大模型时代，大家可以自行搜索相关经理的阅历和管理经历。以下列出经理的任职数据：

 向伊达 女士 任职数据@iFinD

• 从业年限：5年157天

• 学历：硕士

• 在任管理基金数：6只

• 在任管理基金规模：12亿。

• 平均换手率：273%

• 调研次数：97次

• 最大回撤：55.73%

• 持股集中度：34%

• 金牛奖：0座；明星基金奖：0座；英华奖：0座

c.现任经理同时在任管理股票类主基金一览

注：列表展示现任经理同时在任管理的主动型管理初始基金（一般基金名称后面显示A）；从另一维度评测该基金经理的管理能力。

该经理单独管理3只基金，合作管理3只；平均任职年限4.7年，合计管理规模12亿，宏赫业绩加权评级为【D】。管理三年以上基金业绩为优秀A级的有0只。

4

基金净值回撤压力测试

近十年最大回撤率为：41.78%，近五年最大回撤率为：41.78%。

宏赫臻财选取了沪港深历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。

沪港深500指数启用以来市场下跌期间该基金的回撤考验表

市场短期&长期回撤测试

综合回撤得分【4.67】分（5分以上表示有较强控制回撤能力）。

关注PK指数一列正值较大的哪个时段，思考基金经理的风格为何再次时段战胜指数较大。

均衡市基金阿尔法收益测试

我们取沪港深500指数窄幅震荡或有上有下、最终涨幅在±2%内的时段来测试基金。看看该基金在指数“横盘”期间是否能够为投资者带来超越指数的正收益。同样看PK指数一列看该基金在平衡市是否能去的超越指数的超额收益。

前两个时段表现不好。

5

基金经理择时能力分析

a. 近七年基金仓位变化&指数走势图

考察期平均仓位：80%，季度平均调仓幅度(占净值比）: 5.1%，最大幅度14.3%。

b. 仓位集中度趋势图（持股个数&前十仓）

左轴：红色折线为持股个数走势，红线虚线为持股个数集中线，虚线往下表示持股个数愈加集中，虚线往上表示持股个数趋于分散。

右轴：蓝色折线表示前十仓的持股占投资比例，蓝色虚线表示前十仓的集中度线，虚线往下表示前十仓愈加集中，虚线以上表示前十仓趋于分散。

6

现任经理择股能力分析

近2-3年本基金持股明细表

注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股相比上季度调换个数，比如数字“3”表示本季度相比上季度十大重仓股有3个成员更换。

近9个季度，本基金平均每季换股【7.2】只

频度：十大重仓股换股频度：【高+】

近四季GICS行业配置：涉及4个行业部门，14个子行业。高度聚焦信息技术行业部门。

谈恋爱股票：无

今年以来该基金收益 -3.9%，沪港深500指数为 7.5%。

近四季整体择股之高价值企业基因性:【低】

近四季整体择股之价值成长偏好性:【价值+成长】

02

基金综合评分评级

7

宏赫公募基金评分评级及全景图

宏赫臻财公募基金评分涉及下面五项评分内容，其中1、2项为纯定量分析评分；其他项为定量+定性分析综合得分。打分标准涉及所属公司、历史业绩、现任经理、契约配置、风险调控、前景展望等内容，本基金具体五项得分如下：

……

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（转自：宏赫臻财）