来源：花椒财经

蒙牛新总裁高飞，去年大涨薪。

根据蒙牛披露的年报，2024年公司执行董事高飞获得的总薪酬达到996.3万元，是公司薪酬最高的人。

年报还显示，在被委任为执行董事前，高飞的薪酬只有169万元。

也就是说，从管蒙牛常温奶的销售，到主管蒙牛全局，高飞去年不仅实现了升职加薪，而且薪酬翻了好几倍。

仔细看蒙牛财报，还有很多有意思的片段。

01

2024年3月26日，蒙牛突然宣布，自当天起，原总裁卢敏放卸任，并继续担任公司执行董事。

接替卢敏放的是47岁的高飞。

资料显示，高飞1999年加入蒙牛，先后担任销售及营销部区域经理、中心经理、销售总经理、营销总经理等职务。

接任总裁前，高飞在2016年就担任蒙牛高级副总裁及常温事业部负责人。

蒙牛公告里，对高飞的评价很高，称高飞创造了蒙牛高速发展并领先行业的全过程。

不过，高飞上任次日，蒙牛股价大跌10%。

02

蒙牛的副总裁，多达十几位。能够走到总裁的位置上，的确不容易。

高飞过去最辉煌的战绩，是打造出蒙牛的王牌产品特仑苏。

升职后，高飞的涨薪幅度也很可观。

2024年财报显示，高飞之前在蒙牛领取的薪酬，只有169.5万元。

而在当上总裁后，他2024年领取的薪酬是996.3万元。这其中包括基本工资、住房福利和津贴等620万元，与业绩有关的奖金372.5万元。

因为去年高飞任职是从3月底开始的，不足一年。所以他的实际薪酬估计在1000万元以上。

作为参考，高飞的前任卢敏放，2023年的薪酬就高达1357万元。

高飞可能是去年涨薪幅度最大的高管之一。

03

去年蒙牛不止给高飞支付了近千万的薪水，还有近2000万的股权激励费用。

根据公告，去年蒙牛的董事中，高飞、卢敏放作为公司购股权计划、股票奖励计划及可换股债券安排的承授人、参与者，有权获得多个以股份为基础的支付。

2024年度，蒙牛在损益中确认为支付给高飞、卢敏放的以股份为基础的支付分别约为1838.4万元、1700万元。

财报显示，截至2024年末，高飞合计持有蒙牛428.8万股。按照蒙牛目前约18港元/股的股价计算，这部分股权市值也接近8000万元了。

不过，按照高飞上任时蒙牛发的公告，高飞手上实际只有不到30万股普通股，有57万股是限制性股票。

占他所持有的股票大头的，是根据蒙牛2016年6月采纳的股权激励计划授予的343万股购股权。

这部分股权，有待接下来行权。而具体价值有多高，要看蒙牛股价走势了。

高飞拿到的也不全是期权。今年3月，蒙牛再次公告，根据限制性股票激励计划，授出564万股公司限制性股票。其中有71万股授予高飞。

这部分跟购股权不一样，那是实实在在的“发钱”。按照蒙牛目前股价，这部分股票市值也超过了1200万元。

但这应该不是上限。蒙牛前任总裁卢敏放，最多时持有蒙牛超过2000万股，市值超过6个亿。

04

蒙牛过去对高管团队的激励一直很大方，实施了多轮激励。

2016年，蒙牛先后出了几个公告。

比如公司公告，拟采用关键岗位员工留任方案，拟最多出资1.5亿元，挽留和激励集团内具有高潜质的关键管理岗位人员，以推动公司战略目标实现。

2016年6月3日，蒙牛开股东大会。其中第7个议案，是审议公司新的购股权计划书。

那次股东大会，参与投票的股东持有的股份总数约30亿股，占蒙牛当时总股本的76%。

在审议购股权计划的议案时，有10亿股投了反对票，占参会投票权的33.76%。

结合蒙牛当时的股权结构来看，有相当一部分持股比例中等的股东，在会上对该议案投了反对票。

不过，由于赞成票还是占多数，议案还是被通过，并在此后得以实施。

“涉险过关”还算幸运。实际山，蒙牛过去股东大会上，大比例反对，甚至未通过的议案有很多。

去年高飞刚一上任，6月份召开的股东大会上，蒙牛的股份增发议案就直接被股东否决了，反对票超过15亿股，占出席股东大会持股的比例超过50%。

05

股权激励看起来是个香饽饽，但前提是公司得发展好。

发展不好，股价接连下跌，所谓的期权，就是废纸。现在的蒙牛，就有那么点尴尬。

蒙牛过去给了很多期权。但因为股价表现不理想，蒙牛最近几年一直有大量的期权授予出去后，没有及时行权。

如到2023年年初，蒙牛过去几年授出的购股权有6452万股，当年行权的只有不到700万股，失效的有1500多万股。

2024年初，蒙牛过去授出的购股权可行权的有4200多万股，当年无人行权，失效的有近900万股。

显然，因为蒙牛股价接连下跌，当前市场价格已经与行权价格倒挂严重，包括高管在内，没有激励对象会去亏损行权。

根据Wind数据，2024年全年，蒙牛平均股价约16.4港元，而蒙牛高管和员工们手上的购股权行权价格，最低在26.54港元/股，最高达到了40.58港元/股。

比如高飞过去几年获得的约342万股期权，行权价格分别为40.58港元/股、35.54港元/股。

去年高飞“零行权”，而他手上有约76万股期权，今年年底就要失效了。

蒙牛从2022年年初，一直跌到现在，区间最大跌幅超过了70%。2024年，蒙牛收入、利润双双大幅下降。

估计蒙牛在做股权激励时也没想到，过不了几年，公司股价和经营会是这番光景。

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