华西证券-通信行业：持续推动5G~A与AI网络连接-250518_热点

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2025-05-18 18:38:52

（转自：研报虎）

1、5G-A与AI技术持续推进，深度释放网络连接潜能

　　5月17日，工信部副部长、中国通信学会理事长张云明表示，加速推进5G-A、6G技术研发、产业培育和应用发展，赋能现代化产业体系建设。

　　活动期间，三大运营商联合中国信通院启动算力互联网试验网建设。该试验网建设面向通算、智算、超算，以及云、边、端等公共算力资源，开展三家运营商自有算力和全国分散社会算力的互联，从而实现用户便捷地“找调用”算力。

　　随着5G-A商用进程的加速与AI技术的普惠，以AI为中心网络有望助力运营商从“流量经营”单一模式向“差异化体验经营”多维模式跨越，深度释放网络连接潜能。

2、投资建议

　　1）针对5.5G网络商用，在应用催化下，5G-A建设有望带来上游元器件催化，相关上游核心部件包括天线、滤波器、高阶PCB、光模块等有望受益。

　　相关受益标的包括灿勤科技、通宇通信、盛路通信、武汉凡谷、普天科技等。

　　2）在应用方面，持续关注RedCap模组、通感一体、卫星以及XR等领域，相关市场空间有望释放。

RedCap模组相关受益标的包括移远通信、美格智能等；

　　通感一体领域相关受益标的包括海格通信、烽火电子、七一二、海能达、华测导航、华依科技、芯动联科、理工导航等；

卫星通信相关受益标的包括海格通信、上海瀚迅、铖昌科技、天邑股份等；

　　XR领域催化流量分发，相关受益标的包括网宿科技等。

3、风险提示

　　技术发展及标准应用不及预期；地缘政治及贸易争端等不确定性影响；行业竞争对毛利率不确定性影响；系统性风险。