（转自：ETF炼金师）

　　在2025年5月5日至5月9日的交易周内，A股市场表现强劲，上证综合指数上升1.9%，深证成指上涨2.3%，创业板50指数大幅攀升4.1%。 A股市场的交易活跃度亦有所提升，日均成交额达到约1.3万亿元，相较于前一周的1万亿元显著增加，显示出市场投资者的热情正在回暖。

　　从行业表现来看，申万31个一级行业全部实现上涨，国防军工、通信及电力设备等行业涨幅居前，房地产和电子行业则相对滞后。受益于关税政策的临时缓和，市场逐步恢复，展现出较强的韧性。

　　近期，中国宏观经济呈现出消费与投资共同驱动的复苏态势。在“五一”假期期间，国内旅游人次达到3.14亿，显示出消费活力的强劲复苏。尤其是在家电和通信器材等升级类消费品的“以旧换新”政策推动下，这一趋势愈加明显。

　　5月7日，国新办举行了继2024年“924”战略后第二次高规格金融政策发布会。央行推出了包括降息、降准及多项结构性货币政策在内的十项举措，预计将向市场注入约1万亿元的长期流动性，以维持市场流动性充裕。政策利率下降0.1个百分点，进一步增强了经济内生修复的动能。然而，外部风险挑战的上升也促使政策的协同应加强，以推动内需的同时实现高水平的制度性开放，平衡经济增长与风险防范。

　　在行业动态方面，消费类行业表现活跃。据统计，“五一”假期期间，消费相关行业的销售收入同比增长15.2%。家电、通信器材和家具等品类的销售增长显著，电商平台也参与了多地的消费补贴活动。此外，生猪养殖行业在四月出现产销两旺的局面，尽管商品猪价格同比轻微下降，行业整体表现良好。

　　在白酒市场上，需求景气度处于历史低位，但政策托底预期的增强或将助力该行业的回暖。同时，啤酒行业对2025年前景持谨慎乐观态度，看好外部环境的改善及政策支持对行业发展的促进作用。4月电商物流指数持续回升，线上消费增长良好，智慧旅游的行动计划也推动了行业的数字化转型。

　　在金融和房地产领域，银行业的资本运作与政策支持实体经济的力度显著增加。多家银行设立金融资产投资公司以强化综合化经营，建设银行股价创历史新高，反映出行业的景气度正在提升。此外，证监会鼓励公募基金高质量发展，权益类基金新发规模超过五成，推动了对人工智能等新技术的应用。

　　新能源与电力设备行业也呈现出多样化的发展趋势，储能领域的产能扩张明显，多个独立储能项目正在推进中。同时，风电行业在印度市场的复苏带动了盈利的回暖，光伏技术的持续突破促进了太阳能电池的低成本化研发。

　　在医药生物领域，创新药、医疗器械及GLP-1类药物成为市场的热点。阿斯利康在无锡投资建立新工厂，预计到2028年投入生产，进一步增强心血管创新药的产能。司美格鲁肽的全球销售额已超越其他同类产品，GLP-1药物市场的竞争日趋激烈。

　　海外市场方面，上周全球股市涨跌互现，香港股市表现强于欧股。中概股与港股科技板块的表现分化明显，中芯国际的一季度净利润大幅增长，但对于未来收入的预期却有所下滑。美股中概股的表现强劲，反映出市场对科技企业的信心回升。

　　在大宗商品市场，金价持续上涨，伦敦现货黄金价格达到3305.515美元/盎司。尽管由于地缘政治局势及贸易摩擦导致的市场波动，金价面临着短期调整压力，但全球黄金投资需求依然显著增加，央行购金活动持续进行，黄金作为避险资产的吸引力增强。