（转自：伏白的交易笔记）

一. 柴油发电机组

1.1 AIDC大功率柴发

2025年招标总量：CSP+运营商合计规模60亿元，已招标50亿元。

1.2 供应商

华为、阿里、字节已明确国产供应商导入，腾讯基本全系外资。

（1）字节：50%MTU、潍柴、玉柴。

（2）阿里：40%康明斯、40%潍柴、玉柴。

（3）腾讯：康明斯、MTU。

（4）hw：40%潍柴、40%玉柴。

1.3 机组价格

外资均价380-420万元/台、国产均价300万元/台（下半年预计涨至350万元/台）。

1.4 机组配套

（1）OEM：科泰电源（配套MTU、三菱、玉柴，供hw）、泰豪科技（配套三菱、康明斯）、苏美达（配套康明斯、MTU）。

（2）发动机自研：潍柴重机。

二. 磁悬浮压缩机

2.1 价格

磁悬浮压缩机价格因冷量规格、品牌、集成方案不同而差异较大。

（1）中小冷量段（100~300RT）：单价140万-280万元。

（2）大冷量段（500~1300RT）：单价350万-700万元，代表厂商丹佛斯Turbocor。

（3）集成冷站方案：如维谛磁悬浮冷站，单套价格超1400万元。

2.2 数据中心方案

（1）成本：磁悬浮轴承（30%）、永磁电机（25%）、控制系统（20%），国产化后价格较进口机型低15%-30%。

（2）原因：磁悬浮压缩机单价虽然贵，但是PUE可降至1.2。

（3）场景：超算中心、AIDC、存量机房改造（传统压缩机替换）。

（4）市场增速：国内市场受东数西算、PUE≤1.25政策驱动，增速约50%。

2.3 供应商

（1）部件：电机（岳阳雷勃、江苏贝得）、叶轮（无锡和强）、铸件、机头（丹佛斯一家独大）。

（2）整机：佳力图、磁谷科技、汉钟精机、金通灵、山东章鼓。

三. 铅酸电池

（1）2025年AIDC铅酸采购金额：14-15亿元。

（2）供应商：第一梯队南都电源、圣阳股份、双登股份。

字节：40%南都、20%圣阳。

阿里：40%南都、30%圣阳。

腾讯：40%圣阳、20%南都、15%双登。

hw：50%圣阳、25%南都。

（3）铅改锂趋势存在：高倍率铅酸电池单价突破0.9元/Wh，跟锂电比太大价格优势。