拆解港股年报隐藏信号：盈利能力仍处历史低位这些行业或已开始上行_热点

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2025-05-10 15:22:20

财联社5月10日讯（编辑冯轶）截至目前，绝大部分港股上市公司已经完成2024年年报披露。

数据显示，截至5月6日，2024年港股公司整体经营稳中有升，考虑汇率因素后，已发布年报的港股公司净利润总额超过5万亿港元，同比增长约10%，高于上年同期4.24%的增速。其中，超110家公司净利润同比增幅超过100%。

而从结构层面来看，部分行业盈利增速回升势头强劲，或意味着已经出现明确的上行趋势。

光大证券在本周发布的报告中指出，从主要板块来看，自2024年下半年开始，港股科技、金融板块的利润增速便出现回升势头，净利润同比增速分别为32.6%、17.4%。

此外，分行业来看，港股2024年年报景气度相对较高的行业还包括日常消费零售、耐用消费品、非银金融、交通运输等行业。

不过，据海通国际近期发布的研究，从衡量盈利能力的ROE(净资产收益率)绝对值看，A股ROE仍优于港股。

且更需关注的是，2024年全部港股ROE为7.0%，目前低于06年以来的均值10.4%，自06年以来的分位数为19.4%，处于历史较低水平。

海通国际认为随着下半年盈利增速回升，预计港股ROE还有望改善。

行业层面，海通国际也表示，信息技术与可选消费板块盈利增速最靠前，信息技术金融、医疗保健板块盈利改善幅度最显著。

综合来看，上述景气度明显回升的行业板块，也基本切中了当前具备多头共识的红利、科技、消费三大主线，或进一步强化市场重回基本面的逻辑。