2025年5月7 - 8日，安徽芯瑞达科技股份有限公司在合肥市方兴大道6988号芯瑞达科技园，以线上调研的方式接受了华安基金、广东正圆私募基金管理有限公司等12家机构的特定对象调研。公司董事会秘书兼财务总监唐先胜接待了来访机构。

本次调研中，公司透露了多项重要信息。在业绩方面，受显示终端业务影响，公司扣非净利润1.0亿元，业绩同比有所减少。但值得关注的是，受Mini LED技术渗透加速影响，公司显示模组业务同比增长35%。分季度来看，2024年第四季度营收4.19亿元，同比大增157.68%。2025年一季度，公司实现营收2.59亿元，同比微增；归母净利润4600万元，同比增长32%。

业务构成上，2024年度公司营收主要源于背光模组与显示终端业务。背光模组分为传统与Mini LED背光模组，2024年Mini LED的营收占比超过五成。显示终端产品多样，目前主要为传统显示终端。不过，2024年海外市场竞争加剧等因素，极度挤压了传统显示终端的盈利空间，营收同比大幅下降。

在问答环节，针对MiniLED背光模组，公司表示，据行业研究数据，2024年Mini LED电视出货量820万台，渗透率3.8%；2025年预计出货1156万台，同比有5成左右高增长。公司主要服务全球TOP10品牌客户，通过多种方式化解客户降本影响，2024年度公司背光模组电视终端全球占比超10%。

关于国补政策，2024年8月以来国家发布的消费品以旧换新补贴政策成效显著，促进消费时点提前，公司订单快速接入，显示行业未来随着新技术推广，向上空间广阔。

终端业务规划方面，传统显示终端战略目标已基本完成，公司将大力发展车载显示业务。车载显示业务已实现品牌客户定点，成为2025年限制性股票激励计划考核项。

谈及车载显示业务与瑞龙电子的关系，二者服务对象和目标客户相同，瑞龙电子的智能座舱域控方案有助于公司车载显示产品推广。公司车载显示产品已获境内外客户定点，开始批量出货。

在净利率水平上，2025年一季度公司净利率为18.05%，通过强化预算管控等方式提高了净利率。

订单与业绩展望上，公司目前订单接入正常，2025年一季度MiniLED背光模组收入同比增长超100%。根据股权激励考核指标测算，2025年显示模组收入区间为12 - 15亿元，车载显示业务收入为0.5亿元，实现股权激励目标的净利润约1.7亿元。不过公司也提醒，相关数据预计或预测、业务规划或展望，不代表公司承诺，投资者需注意风险。

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