Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，展鹏科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.69亿元，同比下降6.8%；归母净利润为996.39万元，同比下降87.8%；扣非归母净利润为-1642.83万元，同比下降129.33%；基本每股收益0.03元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对展鹏科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.69亿元，同比下降6.8%；净利润为3716.29万元，同比下降54.49%；经营活动净现金流为2481.55万元，同比下降70.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.87%，0.85%，-6.8%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.8%，低于行业均值2.63%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为996.4万元，同比大幅下降87.8%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降87.8%，低于行业均值-13.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降129.33%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降129.33%，低于行业均值-12.42%，偏离行业度超过50%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-0.2亿元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.4亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.8亿元、0.4亿元，同比变动分别为-42.4%、96.79%、-54.49%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.8%，销售费用同比变动59.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.98%，营业收入同比增长-6.8%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为2.87%、0.85%、-6.8%持续下降，应收账款较期初变动分别为-1.1%、6.2%、33.98%持续增长。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为52%，高于行业均值42.92%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为34.35%、36.17%、52%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长162.66%，营业成本同比增长-9.08%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长162.66%，营业收入同比增长-6.8%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.668低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.67低于行业均值1.2，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.4、1.02、0.67，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.34%，同比增长7.99%；净利率为7.92%，同比下降51.17%；净资产收益率（加权）为0.99%，同比下降87.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.34%，低于行业均值26%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的23.67%增长至25.34%，行业毛利率由上一期的27.43%下降至26%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.92%，同比大幅下降51.17%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.67%增长至25.34%，销售净利率由去年同期16.22%下降至7.92%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为25.34%低于行业均值26%，销售净利率为7.92%高于行业均值-1.57%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为19.03%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.99%，同比大幅下降87.93%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.99%，低于行业均值4.06%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.89%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为77.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为30.86%，同比增长97.35%；流动比率为2.89，速动比率为2.37；总债务为2.13亿元，其中短期债务为8735.55万元，短期债务占总债务比为41.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.89。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为820.1万元，较期初变动率为989.33%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长989.33%，营业成本同比增长-9.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为624.1万元，较期初变动率为483.11%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.2，同比下降22.66%；存货周转率为2.98，同比下降47.06%；总资产周转率为0.33，同比下降20.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.2低于行业均值4.53，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.9，2.85，2.2，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.67，5.62，2.98，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.38%、14.92%、15.21%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.42，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.11、2.98、2.81，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为407万元，较期初增长354.15%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为775.6万元，较期初增长1858.47%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.8亿元，较期初增长109.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长59.64%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.54%、1.75%、2.66%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长75.92%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长75.92%，营业收入同比增长-6.8%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击展鹏科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。