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4月30日，凯利泰发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.85亿元，同比增长2.96%；归母净利润为-1.06亿元，同比下降193.8%；扣非归母净利润为-6530.54万元，同比下降205.93%；基本每股收益-0.1472元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.28亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯利泰2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.85亿元，同比增长2.96%；净利润为-9621.99万元，同比下降176.01%；经营活动净现金流为1.58亿元，同比下降42.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降193.81%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降193.81%，低于行业均值-16.96%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降205.93%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降205.93%，低于行业均值-6.93%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.96%，净利润同比下降176.01%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、1.3亿元、-1亿元，同比变动分别为-113.69%、628.52%、-176.01%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.96%，税金及附加同比变动-20.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.96%，经营活动净现金流同比下降42.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.64低于行业均值0.01，盈利质量弱于行业水平。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为50.62%，同比下降2.03%；净利率为-9.77%，同比下降173.82%；净资产收益率（加权）为-3.77%，同比下降193.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.75%、51.67%、50.62%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.62%，低于行业均值51.91%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-9.77%，同比大幅下降173.82%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-9.77%，低于行业均值4.65%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.77%，同比大幅下降193.78%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.77%，低于行业均值0.44%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.53%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为74.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为15.88%，同比增长31.36%；流动比率为4.25，速动比率为3.38；总债务为2.58亿元，其中短期债务为2.48亿元，短期债务占总债务比为96.31%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.77%，营业成本同比增长5.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.69，同比增长43.74%；存货周转率为1.3，同比增长0.29%；总资产周转率为0.29，同比增长3.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.16%、10.98%、11.39%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长2782.31%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长587.88%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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