厦门松霖科技2025年一季度财报解读：净利润、现金流大幅下滑引关注
厦门松霖科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大幅度变动。其中，归属于上市公司股东的净利润同比减少59.17%，经营活动产生的现金流量净额同比减少73.99%，这些变化值得投资者密切关注。
营收下滑，市场需求波动影响显著
营业收入同比下降17.50%
报告期内，厦门松霖科技营业收入为561,886,241.79元，较上年同期的681,036,666.55元减少119,150,424.76元，降幅达17.50%。从数据来看，市场需求的阶段性波动对公司业务冲击明显。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 561,886,241.79 | 681,036,666.55 | -17.50% |
公司需积极应对市场变化，优化产品结构，拓展市场渠道，以提升营收水平。
盈利水平大幅下降，成本与研发投入成关键因素
净利润同比减少59.17%
归属于上市公司股东的净利润为45,455,632.19元，而上年同期为111,332,113.46元，减少了65,876,481.27元，降幅高达59.17%。这主要源于营业收入下降，同时公司为保持技术领先优势，持续加大研发投入。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 45,455,632.19 | 111,332,113.46 | -59.17% |
扣非净利润下滑64.73%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为36,054,939.75元，上年同期为102,220,269.00元，减少66,165,329.25元，降幅64.73%。非经常性损益对净利润影响相对较小，公司核心业务盈利能力的下降更为突出。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 36,054,939.75 | 102,220,269.00 | -64.73% |
基本每股收益降至0.11元/股
基本每股收益为0.11元/股，较上年同期的0.27元/股减少0.16元/股，降幅59.26%。这反映出公司盈利能力下降对股东收益的直接影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.11 | 0.27 | -59.26% |
扣非每股收益同样下滑
扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润大幅下降情况，其也应呈现明显下滑趋势，进一步表明公司主营业务盈利水平降低。
资产项目有变动，账款与存货需关注
应收账款减少14.74%
应收账款期末余额为472,611,391.74元，较上年度末的554,329,042.05元减少81,717,650.31元，降幅14.74%。这或许表明公司在应收账款管理上取得一定成效，但仍需持续关注款项回收风险。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 472,611,391.74 | 554,329,042.05 | -14.74% |
应收票据减少38.38%
应收票据余额为18,935,239.17元，上年度末为30,730,184.87元，减少11,794,945.7元，降幅38.38%。应收票据的大幅减少，可能影响公司资金的流动性及结算方式。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 18,935,239.17 | 30,730,184.87 | -38.38% |
加权平均净资产收益率降至1.41%
加权平均净资产收益率为1.41%，较上年同期的4.23%减少2.82个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | 1.41 | 4.23 | 减少2.82个百分点 |
存货略有增加
存货余额为299,278,140.03元，较上年度末的289,655,342.60元增加9,622,797.43元，增幅3.32%。虽增幅不大，但在营收下降背景下，存货的增加可能带来库存积压风险。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 299,278,140.03 | 289,655,342.60 | 3.32% |
费用控制有差异，研发投入持续加大
销售费用微增0.77%
销售费用为18,631,369.64元，上年同期为18,488,047.23元，增加143,322.41元，增幅0.77%，基本保持稳定。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 18,631,369.64 | 18,488,047.23 | 0.77% |
管理费用增长12.04%
管理费用为71,368,820.31元，较上年同期的63,698,755.43元增加7,670,064.88元，增幅12.04%。公司需关注管理费用增长原因，优化管理流程，控制费用支出。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 71,368,820.31 | 63,698,755.43 | 12.04% |
财务费用变动不大
财务费用为 - 4,910,878.70元，上年同期为 - 5,580,841.26元，变动幅度较小。其中，利息费用为2,268,936.00元，利息收入为1,432,842.45元。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -4,910,878.70 | -5,580,841.26 | / |
| 利息费用（元） | 2,268,936.00 | 5,439,437.34 | / |
| 利息收入（元） | 1,432,842.45 | 5,645,574.57 | / |
研发费用增长18.47%
研发费用为56,852,649.10元，上年同期为47,988,524.33元，增加8,864,124.77元，增幅18.47%。公司加大研发投入旨在保持技术领先，但短期内可能对利润造成压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 56,852,649.10 | 47,988,524.33 | 18.47% |
现金流状况不佳，经营与投资活动现金净额下滑明显
经营活动现金流量净额锐减73.99%
经营活动产生的现金流量净额为34,081,820.66元，较上年同期的131,011,744.62元减少96,929,923.96元，降幅73.99%。主要因营收下降及支付的税费增加，公司经营活动创造现金能力大幅减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 34,081,820.66 | 131,011,744.62 | -73.99% |
投资活动现金流量净额变动
投资活动产生的现金流量净额为 - 67,901,194.23元，上年同期为 - 118,060,823.67元。主要系结构性存款的现金净流出减少以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加综合影响所致。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -67,901,194.23 | -118,060,823.67 | / |
筹资活动现金流量净额无变动
本期无筹资活动产生的现金流量变动，筹资活动产生的现金流量净额与上年同期相比无变化。
综合来看，厦门松霖科技2025年第一季度财报显示公司面临盈利与现金流压力。市场需求波动、研发投入增加等因素对公司财务状况产生较大影响。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及市场表现，以评估投资风险与潜力。
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