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4月30日，新安股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为146.65亿元，同比增长0.24%；归母净利润为5140.69万元，同比下降61.67%；扣非归母净利润为-1.17亿元，同比下降361.78%；基本每股收益0.0381元/股。

公司自2001年9月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为37.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新安股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为146.65亿元，同比增长0.24%；净利润为5862.79万元，同比下降65.23%；经营活动净现金流为5.47亿元，同比增长83.96%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降61.68%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降61.68%，低于行业均值-12.24%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为11.42%，-98.5%，-361.78%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降361.78%，低于行业均值-23.05%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.24%，净利润同比下降65.23%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.6亿元，扣非净利润为-1.2亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.3%、8.74%、9.59%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.07%，同比下降11.52%；净利率为0.4%，同比下降65.31%；净资产收益率（加权）为0.41%，同比下降65.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.33%、12.54%、11.07%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.07%，低于行业均值18.93%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.87%，1.19%，0.4%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.4%，低于行业均值3.64%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为29.03%，1.24%，0.41%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.41%，低于行业均值1.03%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为101.81%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.81%，同比增长8.02%；流动比率为1.32，速动比率为0.86；总债务为42.9亿元，其中短期债务为19.44亿元，短期债务占总债务比为45.33%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.8，1.76，1.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.47、0.4，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为26.31%、29.02%、31.52%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.9亿元，较期初变动率为33.75%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.3亿元，较期初变动率为45.65%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-10.9亿元，筹资活动净现金流为-6.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.92，同比下降9.12%；存货周转率为4.73，同比下降2.77%；总资产周转率为0.65，同比下降7.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率10.92低于行业均值55.33，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为16.93，12.02，10.92，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.89，4.88，4.73，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.2，0.71，0.65，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.3、2.3、2.14，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为45亿元，较期初增长57.63%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.25%、2.07%、2.08%，持续增长。

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