海默科技2025年第一季度财报解读：投资现金流大增4592.91%，货币资金锐减58.74%
海默科技（集团）股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，值得投资者密切关注。
营收增长18.66%，经营状况改善初显
本季度，海默科技营业收入为7768.15万元，较上年同期的6546.74万元增长了18.66%。这一增长表明公司在市场拓展和产品销售方面取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 77,681,536.19 | 65,467,445.11 | 18.66 |
净利润亏损收窄，仍需关注盈利能力
归属于上市公司股东的净利润为 -1857.79万元，虽仍处于亏损状态，但较上年同期的 -2117.48万元，亏损幅度有所收窄，同比增长12.26%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1954.94万元，上年同期为 -2190.69万元，同比增长10.76%。这显示公司主营业务的盈利能力虽有所提升，但整体仍面临盈利压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -18,577,850.15 | -21,174,829.07 | 12.26 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -19,549,371.19 | -21,906,903.41 | 10.76 |
基本每股收益提升，股东回报待加强
基本每股收益为 -0.0367元/股，较上年同期的 -0.0538元/股增长了31.78%。这一增长主要得益于净利润亏损幅度的收窄，但负数的每股收益意味着股东在本季度尚未获得正向回报。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0367 | -0.0538 | 31.78 |
应收账款下降，资金回笼或有改善
应收账款期末余额为38792.16万元，较期初的50478.78万元下降了23.15%。应收账款的减少，一方面可能反映公司在销售信用政策上有所调整，加强了应收账款的管理和催收力度，使得资金回笼情况有所改善；另一方面，也可能是公司业务结构调整，部分应收账款得到清理或转化。这对公司的现金流和资金周转具有积极影响，降低了坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 387,921,649.38 | 504,787,784.45 | -23.15 |
应收票据为零，结算方式或有变动
报告期末应收票据余额为0，而上期期初为1727.78万元。这一变化表明公司在本季度可能调整了结算方式，减少了应收票据的使用，更多采用其他结算手段，如现金结算、银行转账等，这对公司资金的即时流动性可能产生一定影响。
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率待提升
加权平均净资产收益率为 -1.43%，较上年同期的 -1.99%上升了0.56个百分点。虽然仍为负数，但有所上升，表明公司运用股东权益资产获取收益的能力在逐步改善，但整体资产运营效率仍有待进一步提升。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -1.43 | -1.99 | 0.56 |
存货增加，关注库存管理风险
存货期末余额为34197.31万元，较期初的31408.90万元增长了8.88%。存货的增加可能是公司为应对市场需求增长而提前储备库存，也可能是产品销售不畅导致库存积压。若为后者，可能会带来存货跌价风险，影响公司的利润。公司需加强库存管理，优化生产与销售计划的衔接。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 341,973,079.52 | 314,089,016.35 | 8.88 |
销售费用微降，市场推广策略或调整
销售费用为905.89万元，较上年同期的932.19万元下降了2.82%。销售费用的微降可能意味着公司在市场推广策略上有所调整，试图在控制成本的同时保持市场份额。但这一变化对公司未来市场拓展的长期影响，仍需进一步观察。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 9,058,895.70 | 9,321,926.22 | -2.82 |
管理费用上升，关注成本控制
管理费用为2935.03万元，较上年同期的2362.71万元增长了24.22%。管理费用的大幅增长可能是由于公司业务规模扩大，相应的管理成本增加，如人员薪酬、办公费用等。公司需关注管理费用的增长趋势，加强成本控制，提高管理效率，避免管理成本过高对利润产生不利影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 29,350,298.39 | 23,627,067.07 | 24.22 |
财务费用下降，偿债压力或缓解
财务费用为587.73万元，较上年同期的719.32万元下降了18.29%。财务费用的下降可能得益于公司优化债务结构，降低了融资成本，或者减少了利息支出，这在一定程度上缓解了公司的偿债压力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 5,877,329.87 | 7,193,214.13 | -18.29 |
研发费用增长，注重技术创新
研发费用为816.91万元，较上年同期的664.10万元增长了23.01%。研发费用的增长表明公司注重技术创新，加大了在研发方面的投入，以提升产品竞争力和开拓新的市场领域。这一举措对公司的长期发展具有积极意义，但短期内可能会对利润产生一定的压力。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 8,169,081.32 | 6,641,015.66 | 23.01 |
经营现金流净额增长，经营获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为4535.64万元，较上年同期的4295.52万元增长了5.59%。这表明公司经营活动获取现金的能力有所增强，经营状况较为稳定，能够为公司的持续发展提供一定的资金支持。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 45,356,437.02 | 42,955,200.71 | 5.59 |
投资现金流净额大幅下降，关注资金投向
投资活动产生的现金流量净额为 -37137.19万元，较上年同期的 -791.35万元，降幅高达4592.91%。主要原因是公司使用闲置资金进行现金管理，购买结构性存款等保本理财产品，使得投资支付的现金同比大幅增加。公司需合理规划投资活动，确保资金的安全性和收益性，避免因过度投资而影响公司的正常运营。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -371,371,907.47 | -7,913,472.98 | 4592.91 |
筹资现金流净额为负，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 -4013.44万元，较上年同期的 -3479.57万元，净流出有所增加。主要是公司偿还了一年内到期的长期借款和售后回租款项等。这表明公司在本季度偿还债务的支出较大，需关注公司的偿债能力和资金链状况，确保公司能够按时足额偿还债务，避免出现财务风险。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -40,134,447.89 | -34,795,693.62 | - |
综合来看，海默科技在2025年第一季度虽在营业收入、净利润等方面有一定积极变化，但仍面临盈利压力、存货管理、投资与筹资活动资金安排等多方面挑战，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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