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4月30日，龙溪股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为17.77亿元，同比下降6.68%；归母净利润为1.25亿元，同比下降25.55%；扣非归母净利润为5634.71万元，同比下降46.08%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2002年8月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为8.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙溪股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为17.77亿元，同比下降6.68%；净利润为1.43亿元，同比下降11.34%；经营活动净现金流为3.45亿元，同比增长8522.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为19.81%，10.74%，-6.68%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.68%，低于行业均值11.81%，行业偏离度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为67.99%，5.51%，-46.08%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降46.08%，低于行业均值-16.28%，偏离行业度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.68%，销售费用同比变动20.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.68%，税金及附加同比变动1.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.53%、22.24%、25.94%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.68%，经营活动净现金流同比增长8522.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.22%，同比增长2.13%；净利率为8.04%，同比下降5%；净资产收益率（加权）为5.12%，同比下降29.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.22%，低于行业均值29.32%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的21.84%增长至22.22%，行业毛利率由上一期的31.01%下降至29.32%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.84%增长至22.22%，销售净利率由去年同期8.46%下降至8.04%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.22%低于行业均值29.32%，销售净利率为8.04%高于行业均值4.78%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.12%，同比大幅下降29.57%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.4%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为32.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为32.55%，同比下降8.21%；流动比率为4.38，速动比率为3.5；总债务为3.25亿元，其中短期债务为1.14亿元，短期债务占总债务比为34.95%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.02，同比下降19.88%；存货周转率为2.74，同比下降6.66%；总资产周转率为0.48，同比下降7.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.65，5.02，4.02，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.41%、11.45%、12.64%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.3亿元，较期初增长278.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长20.82%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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