中证智能财讯晨光股份（603899）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入52.45亿元，同比下降4.39%；归母净利润3.18亿元，同比下降16.23%；扣非净利润2.81亿元，同比下降14.16%；经营活动产生的现金流量净额为1.12亿元，同比增长64.37%；报告期内，晨光股份基本每股收益为0.3472元，加权平均净资产收益率为3.52%。

以4月28日收盘价计算，晨光股份目前市盈率（TTM）约为21.69倍，市净率（LF）约3.15倍，市销率（TTM）约1.21倍。

资料显示，公司主要从事及晨光所属品牌书写工具、学生文具、办公文具及其他产品等的设计、研发、制造和销售以及互联网和电子商务平台晨光科技；新业务主要是办公直销业务晨光科力普和零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.52%，同比下降1.22个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.14%，较上年同期下降1.12个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.12亿元，同比增长64.37%；筹资活动现金流净额-1.56亿元，同比减少9247.59万元；投资活动现金流净额-2329.98万元，上年同期为-6.35亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少17.75%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.84%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加0.37%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；其他流动资产较上年末减少25.33%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少18.21%，占公司总资产比重下降4.3个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.23%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.7%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；短期借款较上年末减少19.65%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为2.26，速动比率为1.99。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为晨光控股(集团)有限公司，占比58.019%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中欧养老产业混合型证券投资基金持股有所下降。

核校：孙萍

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）