4月30日，旺能环境通过线上电话会议的形式，接受了广发环保、兴证全球基金、富安达基金等30家机构的调研。公司董事会秘书林春娜出席会议，介绍了公司发展历史、业务基本情况，并对《2024年年度报告》及《2025年第一季度报告》进行解读，同时就公司经营、治理及持续发展等问题与投资者展开交流。以下为本次调研的精彩要点：

业绩表现与股东回报

尽管受应收账款减值及子公司资产减值等因素影响，旺能环境净利润同比略有下降，但公司净资产规模稳步增长至66.82亿元，净资产收益率保持8.47%，现金流健康，经营性现金流达15.96亿元。2024年半年度结合2024年度的现金分红和股份回购总额为2.63亿元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的46.82%，持续回馈股东信任。

2025年第一季度，公司实现营业收入8.74亿元，同比增长11.12%；净利润2亿元，同比增长10.62%。一季度有两家公司的垃圾处置费完成调价，推动了营收和净利润提升。

业务布局与战略方向

公司已从规模扩张转向高质量运营和创新驱动，重点布局四大方向： - 资源化高值利用：2024年推进飞灰、沼气、炉渣等废弃物高值化技术研发； - 绿电价值提升：通过蒸汽供热、参与绿证交易、开发VCS减排项目，对冲国补退坡影响； - 轻资产转型：拓展“EPC+O”第三方托管运营，依托数字化技术（如阿里智慧焚烧系统）降本增效，快速抢占市场； - 国际化布局：东南亚项目稳步推进，未来将沿“一带一路”复制成熟模式，打开增量空间。

再生锂电回收业务规划调整

基于当前市场环境及业务表现，公司正在审慎调整废电池再生业务的经营策略。由于锂电回收市场行业整体低迷，浙江立鑫已连续两年亏损，不排除采取退出措施的可能。但公司仍会关注行业动态，在条件成熟时评估新的发展机会，继续优化业务结构，确保整体经营稳健增长。

餐厨垃圾处理业务潜力大

在干湿垃圾分类政策推动下，餐厨垃圾处理市场潜力巨大，全国理论处理需求可达16万吨/日，但目前实际处理能力仍有较大缺口。旺能环境在该领域保持稳健发展，当前年新增产能300 - 400吨，带动营收和利润实现20%左右的稳定增长。

公司在业务模式上，正从重资产运营向轻资产服务延伸，凭借行业领先的设计、建设和运营能力，承接更多EPC总包业务，为地方政府提供“设计 - 建设 - 运营”一体化解决方案。同时，持续探索产业链延伸，包括提升废弃油脂提取率、研发尾渣饲料化技术，把握潜在贸易政策带来的市场机遇。

南太湖零碳计算中心进展

南太湖环保能源有限公司于3月4日完成湖州零碳智算中心的备案，目前项目正处于客户对接的关键阶段，公司将审慎推进，以保障项目未来运营效益。

资本开支、分红与回购计划

公司秉持审慎稳健的投资原则，新投资项目需满足回报率高、边际效益好、市场空间大等标准。2024年分红比例提升至46.82%，同步推进股份回购计划，目前已累计回购金额约1.4亿元，接近本次2亿元回购上限。公司将持续关注市场情况，平衡好业务拓展与股东回报。

供热业务差异化定价

供热业务一季度增长30%，单位利润率可达纯发电业务的两倍。供热价格体系实行差异化定价，居民供热价格维持在180 - 220元/吨区间，工业供热则根据用汽品质和稳定性要求实行溢价定价。

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