新华联2024年年报解读：净利润暴跌251.50%，经营现金流净额大降141.25%
新华联（维权）文化旅游发展股份有限公司于2025年4月29日发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入30.43亿元，同比减少21.47%；归属于上市公司股东的净利润为-5.33亿元，同比减少251.50%。本文将对该公司年报进行详细解读，分析各项财务指标变化背后的原因及潜在风险。
关键财务指标分析
营收下滑，业务结构有变化
2024年公司营业收入为3,043,206,014.08元，较上年的3,875,157,771.86元减少21.47%。从业务构成来看，商品房销售业务收入为1,837,781,647.69元，占营业收入比重60.39%，同比增长10.35% ，成为支撑营收的重要力量；文旅综合行业收入694,382,728.00元，占比22.82%，同比下降53.43% ，下滑较为明显；其他业务收入511,041,638.39元，占比16.79%，同比减少28.91% 。
| 业务分类 | 2024年营收（元） | 占比 | 2023年营收（元） | 占比 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商品房销售 | 1,837,781,647.69 | 60.39% | 1,665,398,773.28 | 42.98% | 10.35% |
| 文旅综合行业 | 694,382,728.00 | 22.82% | 1,490,901,449.97 | 38.47% | -53.43% |
| 其他业务 | 511,041,638.39 | 16.79% | 718,857,548.61 | 18.55% | -28.91% |
净利润由盈转亏，盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的净利润为 -533,142,258.96元，而2023年为351,901,343.51元，同比减少251.50% 。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -705,550,527.40元，上年为 -2,991,750,915.50元，虽同比增长76.42% ，但仍处于亏损状态。基本每股收益为 -0.09元/股，2023年为0.19元/股，同比减少147.37% ；扣非每股收益为 -0.12元/股，盈利能力的恶化较为显著。
| 指标 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -533,142,258.96 | 351,901,343.51 | -251.50% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -705,550,527.40 | -2,991,750,915.50 | 76.42% |
| 基本每股收益 | -0.09 | 0.19 | -147.37% |
| 扣非每股收益 | -0.12 | / | / |
费用控制成效显著，但仍需关注
- 销售费用：2024年销售费用为135,798,222.33元，较2023年的269,218,026.85元减少49.56% ，主要系公司重整后合并范围减少所致。
- 管理费用：管理费用271,639,396.19元，同比2023年的584,377,711.14元下降53.52% ，同样是因为重整后合并范围减少。
- 财务费用：财务费用141,684,639.83元，相比2023年的2,212,965,404.08元大幅减少93.60% ，得益于重整后合并范围的变化。
- 研发费用：研发费用为0元，与上年持平。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 135,798,222.33 | 269,218,026.85 | -49.56% | 公司重整后合并范围减少 |
| 管理费用 | 271,639,396.19 | 584,377,711.14 | -53.52% | 公司重整后合并范围减少 |
| 财务费用 | 141,684,639.83 | 2,212,965,404.08 | -93.60% | 公司重整后合并范围减少 |
| 研发费用 | 0 | 0 | 0.00% | / |
现金流波动大，经营与投资现不同态势
- 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为 -236,280,482.49元，2023年为572,862,970.94元，同比减少141.25% ，主要系公司重整后合并范围减少所致。经营活动现金流入小计2,247,917,978.64元，同比减少43.89%；现金流出小计2,484,198,461.13元，同比减少27.65%。
- 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为85,310,066.99元，2023年为216,210,324.15元，同比减少60.54% 。现金流入小计88,917,929.26元，同比减少78.08%，主要系上期处置固定资产所致；现金流出小计3,607,862.27元，同比减少98.10%，主要系上期构建固定资产所致。
- 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为290,191,563.90元，2023年为 -1,135,812,902.40元，同比增长125.55% 。现金流入小计559,857,630.58元，同比增长11.51%；现金流出小计269,666,066.68元，同比减少83.54%，主要系上期偿还债务所致。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增减 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -236,280,482.49 | 572,862,970.94 | -141.25% | 公司重整后合并范围减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 85,310,066.99 | 216,210,324.15 | -60.54% | 上期处置固定资产（现金流入变动原因）；上期构建固定资产（现金流出变动原因） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 290,191,563.90 | -1,135,812,902.40 | 125.55% | 上期偿还债务 |
风险因素剖析
行业竞争风险
文旅行业竞争激烈，游客消费体验需求不断提高，民俗体验、文娱演出、文博访古等景区热度高涨，公司所处文旅市场面临多方位同质化竞争。若公司文旅景区盈利能力不足，可能导致计提资产减值准备，进而影响公司未来经营成果和财务状况。
房地产行业风险
尽管房地产市场环境有放松预期，但未来如遇行业政策变动、市场供求关系发生较大变化，可能会导致公司库存产品去化困难，影响资金回笼和盈利水平。
资金风险
公司所处行业为资金密集型行业，若未来经营活动现金流无法覆盖有息负债，则可能导致公司《重整计划》留债部分不能按期偿还，进而引发债务违约风险。
海外业务风险
海外项目可能受到国家政策、海外政局、当地法律、市场环境、突发事件以及环保要求等复杂因素影响，公司推进既有的海外项目需慎重，加强风险监控。
高管薪酬情况
公司董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序由公司董事会薪酬与考核委员会拟定，依据相关规定及公司业绩、个人考核等确定薪酬。董事长马晨山从公司获得的税前报酬总额为215.2万元，总裁王赓宇为32.98万元 。整体来看，公司在业绩下滑背景下，高管薪酬情况或需结合公司经营战略和市场环境进一步审视，以确保薪酬激励与公司发展相匹配。
| 姓名 | 职务 | 从公司获得的税前报酬总额（万元） | 是否在公司关联方获取报酬 |
|---|---|---|---|
| 王赓宇 | 董事、总裁 | 32.98 | 是 |
| 马晨山 | 董事长 | 215.2 | 否 |
新华联2024年业绩呈现营收与净利润双降态势，虽在费用控制上有成效，但现金流波动、行业竞争及资金等风险犹存。投资者需密切关注公司在业务调整、风险应对方面的举措及成效，以评估其未来发展前景。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。