来源：整点消费

根据国内主要饮品上市企业的财报显示结果，除了王老吉、养元、欢乐家和西藏水资源营收出现下滑之外，其余10多家企业都有不错的增长，尤其是东鹏饮料，增幅超过40%；

而在盈利能力方面，农夫山泉堪称“一骑绝尘”，其以121.23亿元的净利润领跑整个饮品行业，利润额度甚至超过了康师傅和统一的饮品业务、可口可乐（中国市场）、东鹏饮料、华润饮料和王老吉的利润总和。

根据尼尔森数据显示，国内饮料市场前七大品类分别是即饮茶、碳酸饮料、功能饮料、包装水、果汁、亚洲传统饮料（凉茶等植物饮料）和即饮咖啡。各大品类龙头优势明显，行业集中度进一步提升。

面对越来越激烈的市场竞争，各大饮品企业细分品类表现如何呢？

01

即饮茶“巅峰对决”

作为市场份额最大的细分品类，即饮茶赛道也是巨头林立。从康师傅到华润饮料，基本上在国内市场营收靠前的企业都有所布局。

目前，即饮茶赛道中，根据企业罗列的数据显示，康师傅依旧是整个即饮茶品类的霸主。2024年，康师傅茶饮料实现营收217亿元，同比增长8.2%，占到其整个饮品业务收益的42%。

而农夫山泉虽然整个即饮茶规模不及康师傅，但凭借以“东方树叶”为代表的无糖茶近两年快速爆量，助推农夫山泉坐上无糖茶的冠军宝座，进而推动其整个茶饮料业务增长。2024年，农夫山泉茶饮料录得收益167.45亿元，同比增长32.3%，占总收益的39.0%。

当然，统一企业中国作为传统强者，其在茶饮料领域的表现依旧亮眼。2024年，统一的茶饮料事业实现收益85.75亿元，较去年增长13.1%。

除了上述三大巨头之外，各大饮品企业都在乘着无糖茶爆量的风口快速跟进即饮茶市场，细分市场的竞争态势会进一步加剧。

另外，作为“杯装奶茶开创者”的香飘飘，其积极开拓的即饮业务就是以即饮茶为抓手。2024年，即饮业务为香飘飘贡献了9.73亿元的营收，同比增幅8%。2024年末和2025年初，香飘飘明显加大了对即饮业务的投入，各种营销手段悉数亮相，或许今年有望再次创得新高。

整体上看，虽然即饮茶市场玩家众多，但基于康统和农夫山泉在品类、渠道、品牌层面的优势，其余玩家尚无法与之形成抗衡的机会，所以，在今后很长一段时间内，即饮茶赛道都是这三大玩家的“巅峰对决”。

02

碳酸饮料“趋稳”

碳酸饮料作为传统强势品类，在健康化趋势凸显的当下，传统碳酸饮料的局面基本不会有太大变化，虽然有元气森林、大窑以及多家国产汽水品牌竞相发力，但整个“天下”依旧是“两乐”的。

其中，可口可乐的两大运营商太古可乐和中国食品（中粮可乐）中，太古可乐在中国内地销售额为230.17亿元，较2023年有所增长，但整体销量却同比下滑1%；中国食品营收有0.2%的微增，但销量同比下滑了9.7%。

其中，除了中国食品披露汽水类实现收益163.73亿元，同比增长2.5%外，太古可乐并未披露具体品类表现。

而作为碳酸饮料的升级产品，元气森林推出的无糖气泡水可谓是碳酸饮料界的绝对新势力。元气森林创始人唐彬森曾对外透露：“元气森林2024年增长绝对值仅次于2021年。”其中，除了年销十亿的自在水和规模超20以的外星人电解质水之外，最大贡献就是无糖气泡水，另有市场数据称元气森林无糖气泡水市场份额从2020年的2.4%升至2024年的6.8%。

国产汽水中，大窑算是异兵突起，凭借在餐饮渠道的大展拳脚而逆袭。早在2023年，大窑的营收就达到了32亿元，是冰峰的10倍、北冰洋的3倍。有数据称，2024年，大窑饮品在餐饮渠道的收入同比增长了5.3%，营收同比增长67%。

但整体上看，碳酸饮料基本已经触顶，要想持续增长，只能抢夺其他品牌的市场。

03

功能饮料“两强之争”

自从东鹏饮料在功能饮料品类中的销售量超过红牛之后，华彬红牛就再也没有披露过其业绩表现了。

2024年，东鹏饮料旗下能量饮料实现营收133.04亿元，同比增长28.49%。再次在高基数下录得高增长。

基于在国内市场的优秀表现，东鹏饮料也有了底气“大步向前”，准备把东鹏特饮卖到红牛“老家”去，先后在海外设立了分公司，并且已经向港交所递交了上市申请。

而除了东鹏饮料之外，自2020年9月起，养元饮品开始负责泰国天丝旗下红牛安奈吉在长江以北的运营权。根据养元饮品的财报显示，2024年，功能性饮料实现营收6.49亿元，同比增长45.02%，增幅甚至超过了东鹏特饮。

此外，中国食品也在财报中提及，2024年为魔爪品牌自上市以来，收入及销量达成最高之年，品牌重点管道收入均录得双位数增长，成绩斐然。

若再算上南方市场，天丝已然进入国内能量饮料市场前三。

当然，功能饮料市场不止能量饮料。农夫山泉旗下的维他命水、尖叫，达能旗下的脉动等也都算是功能饮料。只不过细分功能不同罢了。

2024年，农夫山泉的功能饮料产品录得收益为49.32亿元，较去年同期增长0.6%，占总收益的11.5%。而根据达能的财报显示，2024年达能中国、北亚及大洋洲大区的饮用水和饮料业务同比增长12.2%，达7.64亿欧元（约合人民币58.21亿元），其中脉动为该业务贡献了绝大多数收入。

但时至今日，国内功能饮料市场的两大巨头依旧是华彬红牛和东鹏饮料。目前是华彬红牛销售额领先，东鹏饮料是销售量领先……至于谁能笑到最后，可能还要好几年光景才能分出胜负。

04

包装水的“强强对话”

在整个饮品行业，最赚钱的就是“卖水”，没有之一。因此，包装水这块“大蛋糕”，大家都想分一杯羹。

但随着几轮正面竞争下来，整个包装水的市场格局已经定型。农夫山泉、华润饮料、景田百岁山、康师傅、娃哈哈……

上市公司中，2024年，农夫山泉的包装饮用水产品收益为159.52亿元，同比下滑21.3%，占总收益的37.2%；华润饮料的包装饮用水产品实现营业收入121.24亿元，同比下滑2.59%，占总收益的89.7%；康师傅的饮用水产品实现收益50.13亿元，同比下滑6.7%，占饮品业务收益的10%。

除了这些龙头企业之外，泉阳泉的矿泉水业务实现营收8.22亿元，同比增长2.72%。但其矿泉水销量达112万吨，同比增长12.09%。

西藏水资源的水业务收入为0.88亿元，同比增长1%，但其总体销量同比增长6.8%。

由此可见，2024年，包装水也是竞争最为激烈的细分品类，9.9元/12瓶几乎洞穿了整个品类赛道。受制于价格影响，各大企业纷纷采取以价换量策略，从而导致整个品类收益的下滑。

而面对消费者的需求变化和渠道碎片化，饮用水的“价格战”可能短期内还无法结束，因此对于2025年而言，依旧是充满挑战的一年。

05

果汁继续“混战”

相比其他饮品，中国消费者对于果汁的热爱程度似乎并不算高，毕竟强大的物流体系和冷链系统，让全国人民都能实现“鲜果自由”。

但基于果汁的健康属性，其在国内饮品市场依旧有一席之地。

2024年，果汁业务实现收益64.78亿元，同比下滑9.4%，占饮品业务收益的13%；农夫山泉的果汁饮料视线收益为40.85亿元，较去年同期增长15.6%，占总收益的9.5%；统一企业中国的果汁事业实现收益36.05亿元，较去年增长5.9%；中国食品的果汁类实现收益31.34亿元，同比下滑7.5%……

而老牌劲旅“汇源”果汁虽然已经退市，但据其财务数据显示，北京汇源拥有“汇源”全系商标、销售网络及15条自有生产线，2023年实现营收27.5亿元，净利润4.2亿元。

国内果汁市场的巨头们，从规模上看堪称“旗鼓相当”。

再加上如果果汁等众多新生代玩家，整个果汁品类的市场可谓是热闹非凡。虽然新生代玩家无法再规模上与传统巨头对垒，但他们主打的高端产品深受年轻消费者的喜爱，比如近期走红的HPP果汁。

毋庸置疑，未来果汁市场的迭代升级速度将进一步提升。

06

亚洲传统饮料“承压”

其实，对于亚洲传统饮料的定义并没有太权威的划分，但单就凉茶、植物蛋白饮料两大品类来说，整体增长压力都比较大。

除了一年少卖12亿的王老吉凉茶之外，植物蛋白饮料多家企业的表现都并不理想。

其中，“六个核桃”母公司养元饮品的核桃乳实现营收53.73亿元，同比下降5.86%；其他植物饮料实现营收12.09万元，同比下降90.81%。

承德露露算是植物蛋白饮料表现比较好的企业。旗下杏仁露实现营收31.88亿元，同比增长11.38%；果仁核桃系列实现营收0.85亿元，同比下降2.29%；杏仁奶系列实现营收0.12亿元，同比增长248.62%……但北部地区为承德露露贡献了90.96%的营收，南下拓展局面依旧不容乐观。

虽然企业表现不一，但并不妨碍大家对植物蛋白饮料的热情。

目前，洽洽食品、三只松鼠等坚果企业纷纷将产品线延伸至坚果乳品类，主打比传统产品原料更“高级”，配方更“多元”的卖点，与传统巨头展开差异化竞争。

07

其他

国内饮料市场品类多，“风口”也多，从前两年的电解质饮料、无糖茶，到近两年的中式养生水，因此，各大饮品旗下的“其他品类”纷纷展现出最澎湃的增长动力。

比如东鹏饮料，除了东鹏“补水啦”电解质水实现营收14.95亿元，同比增长280.37%外，其他饮料实现营收10.23亿元，同比增幅也达到了103.19%。

而统一企业中国以“雅哈”品牌为主的咖啡业务以及以“爱夸”品牌为主的饮用水业务在内的其他品类实现营收6.57亿元，同比增长35.1%。

中国食品其他品类实现收益10.94亿元，同比增长30.26%。

华润饮料除了包装饮用水之外的饮料业务实现销售收入13.97亿元，同比增长30.8%，在总收入中的占比为为10.3%。

最近两年，中式养生水开始起势。除了元气森林的自在水营收超十亿之外，华润饮料的“至本清润”品牌实现销量对比2023年增长了122%，并且“至本清润”菊花茶还在菊花茶细分市场中占据市场第一的位置……

不管市场如何变化，各大品类此消彼长，对于中国饮料市场而言，永远都是“繁花盛开”。

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