2025年4月，金科地产集团股份有限公司（以下简称“金科股份”）发布2024年年度报告。报告期内，公司面临诸多挑战，多项关键财务指标出现大幅变动。其中，归属于上市公司股东的净利润同比下降266.11%，资产负债率上升18.96%，公司经营与财务状况备受关注。

业绩概览：营收净利大幅下滑

营业收入：腰斩式下滑

2024年，金科股份营业收入为27,554,827,451.25元，相较于2023年的63,238,238,602.76元，下降了56.43%。从业务构成来看，房地产销售及运营收入为27,088,399,500元，占营业收入比重98.31%，同比下降56.16%，是营收下滑的主要原因。公司表示，整体项目销售下滑，本期达到交付条件的项目较上年同期大幅减少，导致结转收入下降至276亿。从地区分布看，各区域均有不同程度下滑，其中华东地区降幅最大，达65.85%。

净利润：巨额亏损扩大

归属于上市公司股东的净利润为 -31,969,608,969.90元，而203年为 -8,732,205,940.12元，亏损同比扩大266.11%。公司解释，经营亏损主要源于经营质效下滑、存货跌价准备增加、财务费用上升以及资产被动折价处置形成损失等因素。如受各类因素影响，公司经营性物业价值较去年减少约12亿元；因市场因素及债务逾期等，计提并表子公司存货跌价准备130亿。

扣非净利润：亏损加剧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -28,418,457,641.36元，2023年为 -7,393,602,876.04元，同比下降284.37%。非经常性损益合计为 -3,551,151,328.54元，主要包括非流动性资产处置损益、金融资产公允价值变动损益等。这表明公司核心业务盈利能力严重下降，经营困境加剧。

基本每股收益：亏损显著增加

基本每股收益为 -6.04元/股，2023年为 -1.70元/股，同比下降255.29%。这主要是由于净利润的大幅亏损，导致每股收益也随之恶化，对股东权益造成重大影响。

扣非每股收益：亏损幅度加大

扣非每股收益为 -5.32元/股（计算得出），相较于2023年同样大幅下降，进一步反映公司主营业务盈利能力的减弱，股东收益面临严峻挑战。

费用分析：财务费用激增

销售费用：因销售规模下降而降低

2024年销售费用为488,723,267.09元，较2023年的1,235,736,174.96元，下降60.45%。主要系销售规模下降所致，公司积极压降营销费用支出，以应对经营困境。

管理费用：提质增效有成效

管理费用为1,159,527,102.97元，较2023年的1,496,136,898.73元，下降22.50%。公司持续提质增效、增收节支，严控费用支出，使得管理费用有所下降。

财务费用：大幅攀升

财务费用高达7,923,835,407.45元，相比2023年的3,711,760,328.00元，增长113.48%。主要系项目竣工交付利息停止资本化和借款逾期利息、罚息、违约金增加所致。公司债务融资规模较大，资产负债水平较高，受流动性紧张影响，利息支出大增。

现金流分析：经营与投资现金流净额均为负

经营活动现金流：流出压力仍大

经营活动产生的现金流量净额为 -674,003,677.13元，虽较2023年的 -3,538,242,706.64元有所增加，增幅80.95%，但仍为负值。主要系受流动性风险和销售下滑影响，公司相应压降各类经营支付所致。销售商品、提供劳务收到的现金为5,559,993,566.20元，同比大幅下降。

投资活动现金流：净流出扩大

投资活动产生的现金流量净额为 -641,924,599.03元，203年为39,018,660.57元，同比减少1,745.17%。主要系取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加所致，投资活动现金流出小计为690,420,699.65元，而现金流入小计仅为48,496,100.62元。

筹资活动现金流：净流出有所缓解

筹资活动产生的现金流量净额为 -1,401,286,236.48元，较203年的 -2,697,432,016.36元，增加48.05%。主要系收到政府纾困资金所致，但整体仍为净流出状态，筹资活动现金流出小计为2,431,490,903.79元，流入小计为1,030,204,667.31元。

风险提示：财务与经营风险并存

债务逾期风险

截至2024年12月31日，公司有息负债本金总额为698.29亿元，其中逾期未偿还的有息负债本金为494.48亿元。公司流动性持续紧张，导致部分债务未能如期偿还，对公司的生产经营产生不利影响。

诉讼仲裁风险

截至报告期末，公司诉讼、仲裁的案件涉及数量较多、金额较大。部分资产已经出现被动处置的情形，对公司财务状况、经营利润产生较大影响。如以前年度公司将持有金科服务1.63亿法人股质押融资，本期资产负债表日后，因债权人多轮折价拍卖该股票，公司按照最终拍卖抵债价格计提资产减值损失约13亿元。

持续经营风险

公司2024年度归属于母公司股东净利润为 -319.70亿元，期末归属于母公司所有者权益为 -286.83亿元，期末存货账面余额为1,180.34亿元，已计提存货跌价准备264.95亿元。公司虽在推进司法重整，但仍面临诸多不确定性，若重整失败，公司存在被宣告破产的风险，股票也将面临终止上市。

高管薪酬：部分主动降薪

董事长周达、总裁杨程钧于2024年4月主动提出自愿降低薪酬请求，自2023年年度报告披露之日起未来十二个月自愿领取月薪（包含基本工资 + 绩效工资 + 岗位工资 + 加班工资）税前3万元。公司自启动司法重整工作以来，全体在任董事（不含外部董事）、监事、高级管理人员及主要岗位工作人员均已采取多轮降薪、放弃奖金、缓发工资等方式压降薪酬。

总体来看，金科股份2024年业绩不佳，财务状况面临较大压力。公司虽在积极推进司法重整、压降成本费用等，但未来仍需有效化解债务风险，提升经营质效，以实现可持续发展，投资者需密切关注其后续重整进展及经营策略调整。

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