江化微2025年一季度财报解读：经营现金流大增197.38%，财务费用由负转正
江化微2025年第一季度财报已发布，各项财务数据反映出公司在该季度的经营状况与发展态势。其中，经营活动产生的现金流量净额同比大增197.38%，财务费用由去年同期的-218.69万元转为75.34万元，变化较为显著。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收稳健增长，经营质量提升
营业收入增长12.92%
本季度江化微营业收入为2.75亿元，较上年同期的2.44亿元增长了12.92%。这表明公司产品在市场上的需求稳定，销售策略有效，业务拓展取得一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 275,437,609.14 | 243,924,823.35 | 12.92 |
净利润微增5.61%
归属于上市公司股东的净利润为2681.56万元，较上年同期的2539.15万元增长5.61% 。净利润的增长幅度低于营业收入的增长幅度，可能是由于成本控制或其他因素导致利润空间未能同步扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 26,815,580.09 | 25,391,516.68 | 5.61 |
扣非净利润微降3.46%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2405.18万元，上年同期为2491.49万元，下降3.46%。扣非净利润的下滑，反映出公司核心经营业务的盈利能力面临一定压力，需关注主营业务的可持续发展能力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 24,051,809.08 | 24,914,882.68 | -3.46 |
基本每股收益与扣非每股收益变动
基本每股收益为0.0695元/股，较上年同期的0.0658元/股增长5.62% ，与净利润增长趋势相符。但扣非每股收益数据未单独列出，结合扣非净利润下降情况，推测扣非每股收益或有下降，投资者需关注公司核心业务对每股收益的贡献。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0695 | 0.0658 | 5.62 |
资产项目有变化，关注账款与存货
应收账款微降0.8%
应收账款期末余额为3.80亿元，较期初的3.83亿元下降0.8% 。虽然降幅较小，但仍需关注应收账款回收情况，避免坏账风险，确保公司资金回笼顺畅。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 380,395,733.51 | 383,476,851.73 | -0.8 |
应收票据下降19.53%
应收票据余额为807.39万元，较期初的1003.31万元下降19.53% 。应收票据的减少，可能影响公司短期资金的流动性，需关注票据结算方式变化对公司资金运作的影响。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 8,073,909.45 | 10,033,061.27 | -19.53 |
加权平均净资产收益率下降
加权平均净资产收益率为1.41%，较上年同期的1.61%减少0.20个百分点 。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，需进一步优化资产运营效率，提升盈利能力。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.41 | 1.61 | 减少0.20个百分点 |
存货微增0.91%
存货余额为8826.11万元，较期初的8746.95万元增长0.91% 。存货的小幅增长，需关注存货管理水平，避免存货积压，确保存货周转率稳定。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 88,261,065.99 | 87,469,508.14 | 0.91 |
费用有升有降，关注财务费用变化
销售费用增长11.76%
销售费用为415.75万元，较上年同期的371.97万元增长11.76% 。销售费用的增加，或因公司加大市场推广力度，以促进产品销售，但需关注费用投入与销售增长的匹配度。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4,157,513.82 | 3,719,676.98 | 11.76 |
管理费用增长11.81%
管理费用为2586.37万元，较上年同期的2313.15万元增长11.81% 。管理费用的上升，可能与公司内部管理架构调整、人员薪酬增加等因素有关，需关注管理效率是否同步提升。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 25,863,650.74 | 23,131,504.47 | 11.81 |
财务费用由负转正
财务费用为75.34万元，上年同期为 - 218.69万元。其中，利息费用从17.61万元增至143.20万元，利息收入从262.09万元降至73.36万元。财务费用的变化，或因公司融资结构调整，债务成本上升，需关注对公司利润的影响。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 753,378.39 | -2,186,936.74 | 由负转正 |
| 其中：利息费用 | 1,432,002.87 | 176,085.51 | 增加 |
| 利息收入 | 733,587.76 | 2,620,919.95 | 减少 |
研发费用增长3.03%
研发费用为1227.21万元，较上年同期的1191.14万元增长3.03% 。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力与创新能力，但需关注研发成果转化效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 12,272,117.18 | 11,911,367.91 | 3.03 |
现金流表现不一，经营现金流亮眼
经营活动现金流净额大增197.38%
经营活动产生的现金流量净额为3129.77万元，较上年同期的1052.46万元增长197.38% 。主要因子公司经营质量提升及本期支付的票据保证金减少，表明公司经营活动现金创造能力增强。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 31,297,734.90 | 10,524,565.85 | 197.38 |
投资活动现金流净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 - 337.34万元，上年同期为 - 9521.08万元。投资活动现金流出主要为投资支付的现金，虽净流出额减少，但仍需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,373,431.23 | -95,210,829.00 | 净流出额减少 |
筹资活动现金流净额为负
筹资活动产生的现金流量净额为 - 545.05万元，上年同期为9424.87万元。筹资活动现金流出主要为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，以及支付其他与筹资活动有关的现金，需关注公司筹资策略与资金需求的匹配度。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -5,450,462.03 | 94,248,727.21 | 由正转负 |
综合来看，江化微2025年第一季度营业收入增长，但扣非净利润有所下滑，需关注主营业务盈利能力。同时，财务费用的变化、现金流的不同表现等，都对公司未来发展产生影响，投资者需密切关注公司后续经营策略调整与财务状况变化。
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