广州集泰化工2025年一季度财报解读：经营现金流暴跌299.47%，预付款项激增141.65%
广州集泰化工股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动引发关注。其中经营活动产生的现金流量净额同比暴跌299.47%，预付款项则激增141.65%，这两项数据的大幅变动，或对公司未来发展产生重要影响。以下将对公司一季度主要财务指标进行详细解读。
营收微增，盈利能力仍待提升
营业收入增长7.42%
本季度广州集泰化工营业收入为244,809,020.63元，上年同期为227,898,315.51元，同比增长7.42%。这表明公司业务规模有所扩张，市场开拓取得一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 244,809,020.63 | 227,898,315.51 | 7.42% |
净利润亏损收窄，仍处负值
归属于上市公司股东的净利润为 -5,303,618.33元，上年同期为 -9,814,008.67元，同比增长45.96%。虽然亏损幅度有所收窄，但公司目前仍处于亏损状态，盈利水平有待进一步改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -5,303,618.33 | -9,814,008.67 | 45.96% |
扣非净利润亏损减少
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -7,968,078.80元，上年同期为 -11,322,279.50元，同比增长29.62%。扣非净利润同样呈现亏损减少趋势，说明公司核心业务的盈利能力在逐步恢复。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -7,968,078.80 | -11,322,279.50 | 29.62% |
基本每股收益与扣非每股收益
基本每股收益为 -0.0138元/股，上年同期为 -0.0253元/股，同比增长45.45%；扣除非经常性损益后的基本每股收益同样为 -0.0138元/股，上年同期 -0.0253元/股，增长45.45%。每股收益的增长与净利润变化趋势一致，反映出公司每股盈利状况有所好转，但仍为负数。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0138 | -0.0253 | 45.45% |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益 | -0.0138 | -0.0253 | 45.45% |
资产负债结构变动，关注款项变化
应收账款下降，回收情况需关注
应收账款期末余额为365,631,748.24元，期初余额为401,183,095.57元，有所下降。这可能表明公司在应收账款管理上采取了一定措施，但仍需关注后续回收情况，避免坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收账款 | 365,631,748.24 | 401,183,095.57 |
应收票据略有增长
应收票据期末余额为72,789,623.84元，期初余额为71,586,824.48元，增长幅度较小。应收票据的变化对公司资金流动性有一定影响，需持续关注其到期兑付情况。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 应收票据 | 72,789,623.84 | 71,586,824.48 |
加权平均净资产收益率上升
加权平均净资产收益率为 -0.56%，上年同期为 -0.97%，上升0.41%。虽然仍为负数，但该指标的上升显示公司运用净资产获取利润的能力在逐步改善。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.56% | -0.97% | 0.41% |
存货有所下降
存货期末余额为106,033,804.05元，期初余额为112,295,237.44元，有所下降。存货的减少可能是公司销售策略调整或市场需求变化导致，需关注是否会影响后续生产与销售。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） |
|---|---|---|
| 存货 | 106,033,804.05 | 112,295,237.44 |
预付款项大幅增加141.65%
预付款项期末余额为11,392,666.18元，期初余额为4,714,546.73元，增长141.65%，主要系预付材料款及日常经营性预付款增加。预付款项的大幅增加可能会占用公司较多资金，影响资金流动性，需关注其对公司运营的后续影响。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 预付款项 | 11,392,666.18 | 4,714,546.73 | 141.65% |
费用控制有成效，关注结构变化
销售费用下降6.51%
销售费用为23,843,536.74元，上年同期为25,504,020.56元，下降6.51%。公司可能在销售渠道管理、营销活动等方面进行了优化，从而降低了销售费用。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 23,843,536.74 | 25,504,020.56 | -6.51% |
管理费用上升10.25%
管理费用为17,568,611.10元，上年同期为15,935,468.28元，增长10.25%。管理费用的增加可能是由于公司业务规模扩大，相应的管理成本上升，需关注公司是否能有效控制管理费用进一步增长。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 17,568,611.10 | 15,935,468.28 | 10.25% |
财务费用下降16.24%
财务费用为6,109,372.87元，上年同期为7,293,531.38元，下降16.24%。这可能得益于公司合理的债务安排或利率优化，降低了财务成本。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 6,109,372.87 | 7,293,531.38 | -16.24% |
研发费用下降19.90%
研发费用为10,541,811.01元，上年同期为13,185,550.59元，下降19.90%。研发费用的减少可能会对公司未来产品创新和竞争力产生一定影响，需关注公司研发战略调整及对长期发展的影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 10,541,811.01 | 13,185,550.59 | -19.90% |
现金流波动大，警惕潜在风险
经营活动现金流净额暴跌299.47%
经营活动产生的现金流量净额为 -25,318,679.68元，上年同期为12,693,161.91元，同比下降299.47%，主要系支付的材料采购款增加。经营现金流的恶化可能影响公司正常运营，公司需优化采购策略，加强资金回笼，以改善经营现金流状况。
| 项目 | 本期数（元） | 上期数（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -25,318,679.68 | 12,693,161.91 | -299.47% |
投资活动现金流净额变动
投资活动产生的现金流量净额为 -60,517,079.41元，上年同期为 -86,048,626.87元，变动率为29.67%，主要系支付工程建设款减少。投资活动现金流的改善表明公司在投资支出上有所控制，但仍需关注投资项目的进展及未来收益情况。
| 项目 | 本期数（元） | 上期数（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -60,517,079.41 | -86,048,626.87 | 29.67% |
筹资活动现金流净额下降80.37%
筹资活动产生的现金流量净额为41,885,042.32元，上年同期为213,363,519.32元，下降80.37%，主要系收到的投资款减少。筹资现金流的大幅下降可能影响公司资金储备和项目推进，公司需拓展多元化筹资渠道，确保资金链稳定。
| 项目 | 本期数（元） | 上期数（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 41,885,042.32 | 213,363,519.32 | -80.37% |
综合来看，广州集泰化工2025年第一季度虽在净利润、净资产收益率等方面有所改善，但经营现金流的恶化、预付款项的大幅增加等问题值得关注。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险。
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