Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，新媒股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.79亿元，同比增长3.63%；归母净利润为6.58亿元，同比下降7.04%；扣非归母净利润为6.69亿元，同比下降2.31%；基本每股收益2.87元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为17.96亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新媒股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.79亿元，同比增长3.63%；净利润为6.58亿元，同比下降7.03%；经营活动净现金流为3.61亿元，同比下降42.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为7.05%，2.21%，-2.31%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.63%，净利润同比下降7.03%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长67.77%，营业收入同比增长3.63%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.34%、10.23%、16.56%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长1444.05%，营业成本同比增长6.73%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长1444.05%，营业收入同比增长3.63%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.63%，经营活动净现金流同比下降42.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.1亿元、6.3亿元、3.6亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.549低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.46、0.88、0.55，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为50.2%，同比下降2.8%；净利率为41.66%，同比下降10.28%；净资产收益率（加权）为17.24%，同比下降12.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为53.81%、51.65%、50.2%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为48.35%，46.44%，41.66%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.36%，19.69%，17.24%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.96%，同比下降0.91%；流动比率为3.99，速动比率为3.98；总债务为868.85万元，其中短期债务为868.85万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.15、0.69、0.41，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为59.05%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.29%、0.34%、0.63%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长59.05%，营业成本同比增长6.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.57，同比下降52.98%；存货周转率为331.22，同比下降87.17%；总资产周转率为0.35，同比增长2.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为7.57，同比大幅下降至52.99%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4165.29，2582.36，331.22，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.76%、3.37%、5.79%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为173万元，较期初增长106.81%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.2%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6亿元，较期初增长2660.11%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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