Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中粮资本发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.58亿元，同比下降81.75%；归母净利润为12.1亿元，同比增长18.55%；扣非归母净利润为12.05亿元，同比增长23.78%；基本每股收益0.5251元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为11.39亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.58元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中粮资本2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.58亿元，同比下降81.75%；净利润为18.56亿元，同比增长25.13%；经营活动净现金流为142.46亿元，同比增长110.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.6亿元，同比大幅下降81.75%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降81.75%，低于行业均值-4.76%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降81.75%，净利润同比增长25.13%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-81.75%，税金及附加同比变动127.68%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.36%，营业收入同比增长-81.75%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.12%、10.96%、84.3%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降81.75%，经营活动净现金流同比增长110.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-24.33%，同比下降713.55%；净利率为332.62%，同比增长585.75%；净资产收益率（加权）为5.68%，同比增长4.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-24.33%，同比大幅下降713.55%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-3.49%、-2.99%、-24.33%，同比变动分别为-282.01%、14.4%、-713.55%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期-2.99%下降至-24.33%，销售净利率由去年同期48.5%增长至332.62%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.81%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为291.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为76.36%，同比下降3.07%；流动比率为1.63，速动比率为1.63；总债务为30.88亿元，其中短期债务为15.52亿元，短期债务占总债务比为50.25%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.5%，营业成本同比增长-77.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.39，同比下降86.13%；存货周转率为8.22，同比下降75.57%；总资产周转率为0.18，同比下降0.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为18.57，9.99，1.39，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为8.22，同比大幅下降75.57%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.24%、0.27%、0.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为52.57、2.45、0.46，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为18.1亿元，较期初增长127.88%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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