Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金固股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为33.58亿元，同比增长0.02%；归母净利润为2318.21万元，同比下降27.66%；扣非归母净利润为1593.53万元，同比增长107.26%；基本每股收益0.0233元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金固股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为33.58亿元，同比增长0.02%；净利润为2305.28万元，同比下降27.59%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比增长244.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为33.6亿元，同比增长0.03%，去年同期增速为11.2%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，净利润同比下降27.59%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，营业成本同比下降2.18%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.35%、16.29%、17.23%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.56%，同比增长20.83%；净利率为0.69%，同比下降27.61%；净资产收益率（加权）为0.56%，同比下降29.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为11.56%，同比大幅增长20.83%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.65%，0.95%，0.69%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.56%、9.66%、11.56%持续增长，存货周转率分别为2.23次、2.22次、2.09次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.56%、9.66%、11.56%持续增长，应收账款周转率分别为7.14次、6.85次、5.97次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为7.56%、9.66%、11.56%，持续增长，销售净利率分别为3.65%、0.95%、0.69%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.56%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.75%，0.79%，0.56%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.33%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.09%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为55.11%，同比增长16%；流动比率为1.75，速动比率为1.15；总债务为31.78亿元，其中短期债务为18.66亿元，短期债务占总债务比为58.7%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.07%，47.51%，55.11%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为61.65%、73.51%、75.27%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.98%，营业成本同比增长-2.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.2亿元、4.5亿元、4.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-1亿元、1.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.97，同比下降12.89%；存货周转率为2.09，同比下降5.95%；总资产周转率为0.39，同比下降11.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.14，6.85，5.97，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.23，2.22，2.09，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为15.9亿元，较期初增长46.97%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为303万元，较期初增长651.14%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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