中船派瑞特气2025年一季度财报解读：研发投入降28.54%，经营现金流净额降26.25%
中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现变化，其中研发投入同比减少28.54%，经营活动产生的现金流量净额同比减少26.25%，值得投资者关注。
营收稳健增长，盈利能力略有下滑
营业收入增长17.08%
报告显示，中船派瑞特气一季度营业收入为515,738,388.32元，较上年同期的440,509,215.65元增长17.08%。这表明公司在市场拓展方面取得一定成效，业务规模有所扩大。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 515,738,388.32 | 440,509,215.65 | 17.08 |
净利润与扣非净利润微降
归属于上市公司股东的净利润为86,673,496.22元，上年同期为91,736,667.16元，同比减少5.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为69,612,556.73元，上年同期为59,142,023.48元，同比增长17.70%。虽然扣非净利润有所增长，但净利润出现下滑，投资者需关注非经常性损益对利润的影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 86,673,496.22 | 91,736,667.16 | -5.52 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 69,612,556.73 | 59,142,023.48 | 17.70 |
基本每股收益与扣非每股收益变动
基本每股收益为0.16元/股，较上年同期的0.17元/股减少5.88%；扣除非经常性损益后的基本每股收益数据未单独列示，但从扣非净利润增长情况来看，扣非每股收益应有所增长。基本每股收益的下降可能会影响投资者对公司的估值。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.16 | 0.17 | -5.88 |
资产负债结构稳定，部分项目有变化
应收账款增长7.4%
应收账款期末余额为496,869,416.95元，较上年度末的462,651,088.99元增长7.4%。应收账款的增加可能会增加公司的坏账风险，需关注公司的应收账款管理政策及回收情况。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 496,869,416.95 | 462,651,088.99 | 7.4 |
应收票据无数据
报告中应收票据项目无数据，表明公司在本季度可能未持有应收票据，或相关业务发生较少。
加权平均净资产收益率微降
加权平均净资产收益率为1.55%，较上年同期的1.69%减少0.14个百分点。这反映出公司运用净资产获取利润的能力略有下降，投资者需进一步分析原因。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率(%) | 1.55 | 1.69 | 减少0.14个百分点 |
存货增长34.08%
存货余额为335,244,783.59元，较上年度末的250,037,220.59元增长34.08%。存货的大幅增长可能会占用公司较多资金，增加存货跌价风险，需关注存货的构成及周转情况。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 335,244,783.59 | 250,037,220.59 | 34.08 |
费用有增有减，研发投入下降明显
销售费用微降2.63%
销售费用为31,657,815.87元，较上年同期的32,514,583.90元下降2.63%。销售费用的下降可能与公司销售策略调整或费用管控有关。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 31,657,815.87 | 32,514,583.90 | -2.63 |
管理费用增长51.2%
管理费用为29,126,196.00元，较上年同期的19,250,943.58元增长51.2%。管理费用大幅增长的原因需公司进一步披露，过高的管理费用可能会对公司利润产生不利影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 29,126,196.00 | 19,250,943.58 | 51.2 |
财务费用减少17.6%
财务费用为 -14,345,756.25元，较上年同期的 -12,197,994.92元减少17.6%。财务费用为负主要是由于利息收入较高，本季度利息收入为12,320,981.15元。财务费用的减少对公司利润有正向影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -14,345,756.25 | -12,197,994.92 | -17.6 |
研发费用下降28.54%
研发投入合计为28,001,525.98元，较上年同期的39,186,191.76元下降28.54%，研发投入占营业收入的比例从上年同期的8.90%降至5.43%。研发投入的大幅下降可能会影响公司的长期竞争力，投资者需关注公司后续研发计划。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发投入合计（元） | 28,001,525.98 | 39,186,191.76 | -28.54 |
| 研发投入占营业收入的比例(%) | 5.43 | 8.90 | 减少3.47个百分点 |
现金流表现不一，经营现金流净额下降
经营活动现金流量净额减少26.25%
经营活动产生的现金流量净额为123,078,561.70元，较上年同期的166,883,841.05元减少26.25%。虽然公司经营活动现金流入仍大于流出，但净额的减少可能暗示公司经营活动创造现金的能力有所减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 123,078,561.70 | 166,883,841.05 | -26.25 |
投资活动现金流量净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 -316,301,917.83元，上年同期为 -165,035,433.73元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，本季度为274,262,117.83元。公司在积极进行资产投资，但需关注投资项目的未来收益情况。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -316,301,917.83 | -165,035,433.73 |
筹资活动现金流量净额为负
筹资活动产生的现金流量净额为 -3,115,711.50元，上年同期为 -3,115,711.50元。筹资活动现金流出主要为支付其他与筹资活动有关的现金。公司在本季度筹资活动现金流出大于流入。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -3,115,711.50 | -3,115,711.50 |
综合来看，中船派瑞特气2025年第一季度营收增长，但研发投入下降、经营现金流净额减少等情况需引起投资者关注。公司后续需优化费用管理，合理规划投资与筹资活动，以提升盈利能力和现金流状况。
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