Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，奥精医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.06亿元，同比下降9.03%；归母净利润为-1266.22万元，同比下降123.35%；扣非归母净利润为-2837.11万元，同比下降210.11%；基本每股收益-0.09元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5866.78万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥精医疗2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.06亿元，同比下降9.03%；净利润为-1713.9万元，同比下降132.36%；经营活动净现金流为-1960.33万元，同比下降137.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为3.92%，-7.68%，-9.03%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-21.17%，-43.04%，-123.35%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-17.86%，-67.82%，-210.11%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降9.03%，营业成本同比上升51.9%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.03%，销售费用同比变动27.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.85%、26.17%、32.6%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长66.88%，营业成本同比增长51.9%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长66.88%，营业收入同比增长-9.03%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.5亿元、-0.2亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为71.07%，同比下降14.03%；净利率为-8.32%，同比下降135.57%；净资产收益率（加权）为-0.91%，同比下降122.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为83.38%、82.67%、71.07%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为37.38%，23.39%，-8.32%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.37%，4.08%，-0.91%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.88%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为71.34%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为7.74%，同比下降3.6%；流动比率为22.89，速动比率为21.85；总债务为4737.31万元，其中短期债务为662.09万元，短期债务占总债务比为13.98%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为21.72、20.72、20.14，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.11、1.02、-0.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.44%、0.64%、0.69%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为57.63%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.53%、0.84%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.26，同比下降29.37%；存货周转率为1.37，同比下降11.21%；总资产周转率为0.13，同比下降11.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.35，4.61，3.26，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.18，1.54，1.37，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.66%、3.88%、4.36%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.26%、2.14%、3.55%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.17，0.15，0.13，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.48、1.24、1.19，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长27.35%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.75%、16.64%、23.3%，持续增长。

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